股票简称：凯众股份                                 股票代码：603037     上海凯众材料科技股份有限公司             Shanghai Carthane Co., Ltd.         （上海市浦东新区建业路 813 号）   对于上海凯众材料科技股份有限公司    向不特定对象刊行可周折公司债券      苦求文献的审核问询函的回话             保荐机构（主承销商）             （上海市广东路 689 号）                二〇二五年二月 上海证券交易所：   贵所于 2024 年 11 月 8 日出具的《对于上海凯众材料科技股份有限公司向不 特定对象刊行可周折公司债券苦求文献的审核问询函》                        （上证上审（再融资）                                 〔2024〕 股份有限公司（以下简称“凯众股份”“刊行东说念主”或“公司”）与海通证券股份 有限公司（以下简称“保荐机构”）、众华司帐师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称“陈诉司帐师”）等联系方已就审核问询函中提到的问题进行了逐项落实 并回话，对苦求文献进行了相应的补充。本审核问询函回话中所使用的术语、名 称、缩略语，除终点说明以外，与其在召募说明书（陈诉稿）中的含义不异。           类别                    字体         问询函问题                   黑体    问询函问题回话、中介机构核查意见             宋体       补充、改进清楚内容               楷体（加粗）   在本回话中，若悉数数与各分项数值相加之和在余数上存在相反，均为四舍 五入所致。                                                      目      录   问题 1 对于本次募投神志   根据陈诉材料：（1）公司本次召募资金拟用于南通坐蓐基地扩产神志，该 神志主要着眼于现存缓冲块、顶相沿、踏板业务的产能扩充和工夫升级；（2） 本次募投神志彻底达产后计算年均收入 53,142.99 万元，计算使用寿命期限内平 均净利润为 4,480.01 万元，税后投资里面收益率为 15.25%。   请刊行东说念主说明：（1）本次募投神志与公司现存业务或家具在原材料、蛊卦、 工夫、工艺、应用鸿沟等方面的具体区别及接洽，是否触及新家具、新工夫，募 集资金是否主要投向主业；（2）团结卑鄙汽车行业发展趋势、募投家具市集需 求、公司竞争优劣势、公司和同业业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或 意向订单及定点情况等，分家具说明本次募投神志的必要性、产能筹备的合感性 以及产能消化情况；（3）本次募投神志投资的具体组成及测算依据，非白叟道 开销占比是否越过召募资金总数的 30%；（4）团结公司资产欠债率、资金缺口 测算等情况，说明公司本次融资的必要性；（5）团结现存业务的单价及毛利率 情况，说明本次募投神志效益测算的严慎性。   请保荐机构核查上述事项并发标明确意见，请陈诉司帐师对上述事项（3）- （5）核查并发标明确意见。   回话：   一、本次募投神志与公司现存业务或家具在原材料、蛊卦、工夫、工艺、 应用鸿沟等方面的具体区别及接洽，是否触及新家具、新工夫，召募资金是否 主要投向主业；   公司主营业务主要为汽车底盘悬架系统减震元件和操控系统轻量化踏板总 成的研发、坐蓐和销售，以及非汽车零部件鸿沟高性能聚氨酯承载轮等特种聚氨 酯弹性体的研发、坐蓐和销售。本次召募资金除用于补充流动资金外，拟投向“南 通坐蓐基地扩产神志”，以栽种中枢家具聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成的产 能，以无礼公司全球市集赓续拓展以及汽车产业工夫变革带来的减震元件和轻量 化踏板总成市集需求，保障公司事迹增长。本次募投神志扶直内容均围绕公司的 既有业求实施，不触及新家具、新工夫。   本次募投神志家具与公司现存业务或家具在原材料、蛊卦、工夫、工艺、应 用鸿沟等方面的具体区别及接洽如下表所列示：              本次募投神志与公司现存业务或家具的具体区别及接洽 神志            聚氨酯减震元件                  轻量化踏板总成        聚氨酯减震元件所使用原材料包        括：萘二异氰酸酯、聚酯多元醇、                               轻量化踏板总成所使用原材料包括 PA        团聚物多元醇羼杂物、羟基己酸                               （聚酰胺）、PP（聚丙烯）、钢制零配件、 原材料    内酯与 2,2-二甲基-1,3-丙二醇的                               电子元件等，同公司现存踏板总成所使用        团聚物、壳体、隔板、端盖、内                               原材料举座一致。        芯等，同公司现存聚氨酯减震元        件所使用原材料举座一致。        聚氨酯减震元件的坐蓐蛊卦主要        包括：聚氨酯缓冲块工位环形线、        轻量化踏板总成的坐蓐蛊卦主要包括制        浇注机、顶相沿一体化装备和数         动踏板一体化定制蛊卦和加速踏板一体        控切割机，同公司现存蛊卦举座         化定制蛊卦，同公司现存蛊卦举座一致。        一致。                    其中，16 条轻量化踏板总成产线中，有 3        其中，募投神志的顶相沿一体化         条地板非搏斗式加速踏板一体化定制设        蛊卦与数控切割机较现存蛊卦相         备和 1 条线限度动踏板蛊卦的细节想象 蛊卦     比有所调养，顶相沿一体化蛊卦         与现存蛊卦比拟有所调养，举例在地板非        增加了自动落魄料、家具检测功         搏斗式踏板产线调养弹簧检测、安装转轴        能，以减少东说念主员参加；数控切割         联系蛊卦，线限度动踏板产线调养装配环        机实行自动化改造后结束自动称         节的卡接结构、传感器定扭锁紧联系设        重分选以栽种效用，上述自动化         备，均为市集上工夫老练的产线蛊卦调        改造均为市集上的工夫老练的设         整，联系蛊卦的采购不存在紧要不细目        备自动化调养，联系蛊卦的采购         性。        不存在紧要不细目性。                               轻量化踏板总成坐蓐过程中的工夫及工                               艺包括踏板支架注塑、散件预装、装配、                               自动检测等门径，同公司现存轻量化踏板                               总成工艺工夫举座一致，存在一丝工艺调                               整。                               其中，地板非搏斗式加速踏板的坐蓐工艺        聚氨酯减震元件坐蓐过程中的技                               相较现存吊挂搏斗式踏板产线在装配工        术及工艺包括：原材料融会、混 工夫与工                          艺门径有所调养，包括弹簧检测、安装转        合、浇注、热处理、装配等，同  艺                            轴等；线限度动踏板的坐蓐工艺在踏板支        公司现存聚氨酯减震元件工艺技                               架注塑和装配门径较原有制动踏板有所        术举座一致。                               调养，包括注塑门径的举座注塑、装配环                               节的卡接结构、传感器定扭锁紧等。公司                               已掌抓联系坐蓐工艺。                               公司通过和国内多家主流整车厂商的深                               度工夫交流，完成了上述家具的样件开                               发，部分样件已用于整车厂商的车型开                         发。后续整车厂商客户如动手量产使用地                         板非搏斗式加速踏板或线限度动踏板的                         车型，公司在该鸿沟的布局将为结束联系                         销售提供要紧支持。鉴于地板非搏斗式加                         速踏板和线限度动踏板是轻量化踏板工                         艺的要紧发展方位，为顺应行业发展趋                         势，公司在本次募投神志中想象了讹诈上                         述工艺的部分产能，其中地板非搏斗式加                         速踏板和线限度动踏板彻底达产的想象                         产能分别为 90 万件/年和 20 万件/年，占                         公司本次募投神志轻量化踏板想象产能                         的比例分别为 25.71%和 5.71%。                         公司面前从客户取得的轻量化踏板定点                         神志的计算需求峰值量已越过公司现存、                         在建产能及募投神志计算产能的悉数数，                         公司轻量化踏板的产能消化长进不存在                         紧要不细目性。        属于汽车底盘悬架系统鸿沟零部        件，主要任务是辅助金属螺旋弹                         属于汽车操控系统鸿沟零部件，轻量化踏        簧，舛讹由抗拒路面传给车架的                         板总成家具主要通过加速踏板和制动踏        冲击，提高搭车的欢畅性和安全 应用鸿沟                    板结束汽车的加速、速率守护及刹车功        性，同期驻扎金属螺旋弹簧与顶                         能。应用鸿沟同现存轻量化踏板总成家具        端量接板之间的撞击，起到隔震                         一致。        降噪的作用。应用鸿沟同现存聚        氨酯减震元件家具一致。   由上表可见，本次募投神志在原材料、蛊卦、工夫、工艺、应用鸿沟方面均 同公司现存业务及家具举座保持一致，不触及新家具、新工夫，本次召募资金均 投向公司主业。   二、团结卑鄙汽车行业发展趋势、募投家具市集需求、公司竞争优劣势、 公司和同业业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况 等，分家具说明本次募投神志的必要性、产能筹备的合感性以及产能消化情况；   （一）卑鄙汽车行业发展趋势   频年来，在全球汽车产业在消费复苏和工夫革命共同驱动下，乘用车行业规 模呈现上升趋势。根据国际汽车制造协会（OICA）统计，2023 年全球乘用车产 销分别为 6,802 万辆和 6,527 万辆，同比增长 10.51%和 11.30%。根据乘联会发 布的数据，2024 年 1-9 月，全球汽车销量累计达到 6,613 万台，同比增长 2%。    中国行为为全球汽车第一大市集，最近三年的乘用车市集亦结束了较快增长。 根据中国汽车工业协会统计，2023 年中国乘用车产销分别为 2,612 万辆和 2,606 万辆，同比增长 9.60%和 10.61%： 2024 年 1-9 月，中国乘用车产销量分别为   碳中庸配景下，新能源汽车成为全球主要经济体多元发展方针的政策交织点。 当前全球经济发展进入新一轮变革期，全球产业和消费开启新一轮调养和升级。 新能源汽车行为变革下的焦点，列国竞相布局和发展新能源汽车工夫、产业和市 场，用功在全球工夫、产业和消费深度调养中构建全新竞争力。西洋列国纷繁围 绕产业筹备、财政补贴、税收减免等方面出台支持政策，指点饱读动行业发展，并 制定燃油车禁售时分表。经过多年快速发展，全球新能源汽车市集进入高速增长 期，产业由政策推动转向市集驱动。   根据 Rho Motion 的数据娇傲，为止 2024 年 9 月，全球电动汽车销量已达   在“双碳”政策实施以及能源结构调养赓续加速的配景下，我国新能源汽车 产业取得了长足高出，不但建立了落魄游理解的齐备产业链，况兼突破了“三电” 等要道工夫，尤其在能源电板坐蓐制造与研发创新方面走在了世界前哨。从销量 来看，我国新能源汽车销量从 2011 年不足 1 万辆，快速增长到 2023 年逾 950 万辆，一语气 9 年销量位居全球第一。根据中国汽车工业协会数据娇傲，2023 年 我国新能源汽车零卖渗入率高达 31.6%，市集发展已从政策驱动转向市集拉动新 阶段，呈现出市集范围与发展质料双栽种的考究发展局面。    根据中国汽车工业协会数据，2024 年 1-9 月，新能源汽车产销分别完成 配套空间    我国汽车产业经过常年的培育与发展，频年来原土品牌取得了紧要突破，本 土汽车零部件厂商配套空间广漠。    频年来国家具牌车企紧抓新能源转型机遇，推动汽车电动化、智能化升级和 家具升级，取得显赫成效，上汽、一汽、长安、比亚迪、祯祥汽车等一系列优秀 国家具牌缓缓崛起。根据中国汽车工业协会统计，跟着产业链供应链体系不停夯 实、电动化与智能网联化工夫创新和生意模式创新加速、想象和制造品质加速提 升、品牌朝上取得新进展，中国品牌乘用车市集占有率赓续攀升。2023 年累计 销售 1,459.6 万辆，同比增长 24.1%，年度市集份额达到 56%，比上年上升 6.1 个百分点。   我国汽车产业在原土品牌赓续发力、新能源汽车市集快速发展的带动下呈现 考究的市集发展趋势，为减震元件以及轻量化踏板总成家具等汽车零部件带来了 广漠的市集空间，为本次募投神志的胜利实施提供了有劲保障。   （二）募投家具市集需求   本次募投神志家具聚氨酯减震元件包括缓冲块和顶相沿家具，在乘用车中应 用于悬架系统，用以降噪和减振，提高车辆欢畅性。每辆乘用车需装配 4 个缓冲 块和 4 个顶相沿。2023 年全球乘用车产量为 6,802.03 万辆，据此策动，2023 年 全球缓冲块和顶相沿的市集需求均为 27,208.12 万个，公司相应的全球市集份额 分别为 14.95%和 1.11%；2023 年中国乘用车产量为 2,612.40 万辆，据此策动， 额分别为 33.52%和 2.88%，市集份额具有进一步上升的空间。   本次募投神志家具轻量化踏板总成，在乘用车中应用于操控系统，用于结束 汽车的加速、速率守护及刹车功能。每辆乘用车齐需要配备一个踏板总成，2023 年全球和中国乘用车产量分别为 6,802.03 万辆和 2,612.40 万辆，据此策动，2023 年全球和中国的踏板总成市集需求分别为 6,802.03 万个和 2,612.40 万个，公司相 应的市集份额分别为 3.89%和 10.13%，市集空间广漠。 分的细分市集机遇   全球汽车产业正快速进入电动化、智能化及工夫革命的新时期。在此配景下， 汽车制造商越来越持重栽种消费者体验，如减震、降噪和欢畅性，同期追求轻量 化、成本效益和环境可赓续性。这些趋势预示着聚氨酯减震元件和轻量化踏板总 成家具的市集长进考究。   （1）聚氨酯减震元件   新能源汽车具有载荷高，冲击大的特色，对悬架系统建议了更高的减震降噪 要求。面前市集上的缓冲块基本已使用聚氨酯材料，而顶相沿中阻尼元件鸿沟尚 存在使用聚氨酯材料或橡胶材料的情况。聚氨酯顶相沿面前正处于巩固替代橡胶 材料的工夫升级趋势中，其应用也正在从后悬架系统扩展到整车的悬架系统。   与橡胶材料比拟，聚氨酯材料的减震元件主要上风有：①由于聚氨酯材料具 备考究的吸能效果，同样的振动聚氨酯材料的减震元件不错达到更大的形变，从 而使得汽车落魄轰动小，愈加欢畅，同期聚氨酯材料可使用时分更长，愈加耐用； ②附加功能上：a、聚氨酯材料选择液体浇注成型工艺，成型愈加便捷，大致设 计成愈加复杂的步地；b、微孔发泡聚氨酯材料在压缩变形时，横向彭胀小，可 减小装配空间；c、由于聚氨酯材料减震性能好，强度高，因此，在不异的减震 负荷下，家具不错想象得更小；③制造工艺上：聚氨酯材料从低分子液体原料可 以一次反应成型，省去了真金不怕火胶的工序，因此制造经过短，坐蓐过程所用能耗更低， 羞辱少。聚氨酯减震元件相较于橡胶家具的中枢工夫难点在于配方工夫，即怎样 限度合成配方使家具达到客户要求的家具拉伸强度、断裂伸长率、抗老化等功能 磋商。   针对新能源车量载荷高，冲击大等特色，公司的聚氨酯缓冲块通过优异的承 载性能和大承载想象模子，得到了客户的招供。在家具研发上，公司缓冲块家具 在静音想象方面取得了阶段性效用，老练家具已应用至主流新能源车车型上，并 已动手应用至空气悬架鸿沟；公司胜利开发了适用于 CDC 减震器的聚氨酯顶支 撑想象，且已进行批量供货。     （2）轻量化踏板总成     汽车轻量化是全球汽车工业的一致方针，亦是节能与新能源汽车的共性基础 工夫。终点是对于新能源汽车，缩小的分量不仅意味着惯性的减少，有助于提高 汽车的加速、刹车和操控性能，更要紧的是不错减少能量耗尽，从而栽种新能源 汽车的续航才略。本次募投神志家具轻量化踏板总成，系通过选择高强度复合塑 料替代传统金属材料结束汽车踏板的轻量化。根据国度发改委 2023 年 12 月发 类” 之“十六、汽车”之“2.轻量化材料应用”。     相对于金属踏板，塑料踏板有如下显着上风：①零件分量轻；②想象无邪， 子零件数目减少；③加工工艺简易，一次注塑成型，不需要名义处理；④零件尺 寸波动小；⑤原材料利用率高、加工能耗低、对环境不利影响小。频年来，公司 开发了附带能量回收的制动踏板以及快接结构的制动踏板，并加速布局线限度动 踏板工夫及落地式加速踏板，为扩大市集提供丰富的家具。塑料踏板相较于金属 踏板的中枢工夫难点在于家具结构想象，即要在保证结构强度的同期尽可能减少 材料的使用量，以幸免因塑料替代金属而带来的材料成本的过度增加。     公司轻量化踏板总成（即塑料踏板总成）家具亦受益于新能源汽车的轻量化 需求，正处在巩固替代传统金属踏板总成家具的工夫升级趋势中。在家具研发上， 公司已完成了线限度动踏板和吊挂非搏斗式、地板非搏斗式加速踏板的样件开发， 不停扩充踏板家具系列。 遇     最早脱胎于原化工部直属空洞性科研院所早晨化工研究院的凯众股份，是一 家基于工夫创新驱动，冲破外企在汽车吊挂系统聚氨酯减震家具鸿沟操纵地位的 国产厂商。在全球范围内，该鸿沟的中枢工夫面前主要掌抓在德国巴斯夫、威巴 克和凯众股份三家企业手中。其中，巴斯夫在全球和中国均为行业龙头，其余份 额被凯众股份和威巴克等分，威巴克家具主要连接在北好意思市集，凯众股份家具主 要连接在中国市集。     汽车零部件家具的开发主要源于整车更新换代、新车型或新客户的需求。在 汽车行业电动化潮水到来之前，由于发动机机械件多而复杂，且需要对变速箱和 发动机进行多数调试，整车的研发周期举座较长。频年来，跟着整车厂巩固将研 发要点周折至软件和系统研发，整车的开发周期不停缩小。传统燃油车车型的换 代周期常常为 3-5 年，而新能源汽车车型的更新换代速率显赫提高，这对汽车零 部件供应商的高频率同步相应开发才略建议了更高的要求。汽车悬架系统零部件 的开发需要经过漫长而严格的过程，以聚氨酯缓冲块家具的开发经过为例，公司 在获取卑鄙悬架系统的开发需求后，需要就缓冲块的主意及数模想象、样模开发 及工艺栽种、OTS、PPAP 批准等门径与客户进行反复调换并同顺次整有磋商。   受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源汽车车型自己的高迭代频率， 公司当前正面对着考究的发展机遇。相较于巴斯夫等国际巨头，凯众股份行为我 国民营企业，在决策料理方面实行扁平化料理，在信息传递上和决策范例上结束 快速上传和高效决策，在快速响应卑鄙厂商高频率同步开发新能源车型家具方面 具有较强的上风。   （三）公司竞争优劣势   （1）工夫上风   行为高新工夫企业，公司相持以工夫创新推动业务发展。公司领有一支阅历 丰富的工夫群众和高教养科技东说念主才组成的研发队列，在材料研发工夫、家具制造 工夫、家具开发想象等方面具备显着上风。   公司的材料研发工夫和家具制造工夫上风主要体当今聚氨酯减震元件中：① 公司所用的某些要道原料并不是市集上可随心采购到的老例原料，而是公司材料 研发东说念主员与供应商共同开发的定制原料，这一方面保证了原料的质料，另一方面 提高了公司材料工夫的守密程度；②在材料研发方面，公司开发了多品种的聚氨 酯微孔弹性体材料，不错针对客户和家具的不同需求而选用合适的材料；在材料 工夫水平上，公司材料在耐低温性、耐水解性、高频隔振和大变形低频吸能等方 面的性能处于较高水平，同期，低成本材料的工夫水平在业内处于较高地位；③ 在家具制造工夫上，公司并非一味追求坐蓐全过程的自动化，而是空洞家具质料 和制形成本需求，将要道或复杂工序的自动化与简易工序的东说念主职责业有机地团结， 在保证家具质料的同期，结束制造过程的低成本。    公司家具开发想象上风主要体当今：①在聚氨酯减震元件家具开发方面，公 司领有自主开发模拟分析软件和想象数据库，不错用策动机模拟家具的受力变形 并预测落发具的刚度性能弧线，从而显赫提高家具的想象可靠性和开发速率；公 司建立了齐备的家具试验和系统评价方法，不错对家具进行全方位的测试和分析 评价；②踏板总成家具开发方面，公司面前有特意的踏板总成家具开发团队，其 中有多名工夫主干从事联系零部件开发 10 年以上，经过对多数车型的开发和经 验回想，已积蓄了较为丰富的开发阅历，尤其是在塑料踏板的想象开发和应用方 面 位 居 本 土 踏 板 供 应 商 前 列 ； 公 司 匹 配 了 CATIA 、 UGNX 、 MSC.Marc 、 HYPERMESH 等想象分析软件和较为齐备的试验室评价技巧，无礼了家具的开 发和考证需求。公司相对短的开发周期和无邪的开发景色也终点相宜当前新能源 车型快速迭代的市集需求。    通过常年不停的自主研发、工夫创新以及实践积蓄，公司家具质能不停改进， 家具材料配方工夫以及家具制造工夫水平处于国内较高水平。为止 2024 年 9 月 型专利 121 项和外不雅想象专利 5 项。公司研发中心实验室已得到 CNAS 招供， 同期与蔚来、通用、上汽、红旗及祯祥等国内主流 OEM 互认。    （2）扁平化、致密化的料理上风    公司高层料理东说念主员大部分齐具有十几年的行业工夫积蓄和丰富的料理阅历。 经过多年的摸索，在消化接管广漠先进企业料理阅历的基础上，公司形成了有自 己特色的、较为完善的经营料理轨制和里面限度轨制。    在决策料理方面，相较于大型跨国外资企业，行为一家相对“小而好意思”的中 国民营企业，公司实行扁平化料理，在信息传递上和决策范例上结束快速上传和 高效决策，并根据不同下旅客户对家具开发的要求，定制了完善的家具开发料理 经过和神志料理体系，从而灵验地提高了家具开发效用，以无礼车型高速迭代、 不停变化的新能源市集需要。另外，公司建立了基于开发经过的常识料理系统， 在每一家具开发过程的要道节点，对家具的要紧性情进行评审、对开发中发生过 的问题进行回想，并记录保留在公司的常识料理系统中，使常识料理系统成为公 司的大脑。    （3）家具质料上风    公司已通过德国 T?V 莱茵公司 IATF16949 质料料理体系认证和中国质料认 证中心 ISO14001 环境料理体系认证，并取得 ISO45001 干事健康安全料理体系 认证。在家具开发阶段，公司实施开展先期质料料理范例，为保障家具开发质料， 推论了针对家具及坐蓐过程的质料经营书，并建立了阅历说明库，在新神志想象 阶段，根据阅历说明库对家具想象有磋商进行评审，幸免问题的叠加发生，使得开 发财具的质料得到全面驻扎；在坐蓐过程阶段，以“质料第一”原则为本，不停 优化工艺经过，公司本着“不制造，不传递，不接管”的“三不”原则以及“零 舛误”质料料理理念，确保给客户提供性能优良、品质可靠的家具。公司赓续推 进坐蓐蛊卦自动化改造，不仅提高坐蓐效用，改善功课环境，同期提高了家具质 量的踏实性和一致性。为了快速贬责质料问题，整改措施落地践诺，公司建立了 BIQS（Built-In Quality Supply-based）系统，料理层能随时监控表里部质料问题 贬责情况，并自动生成阅历库，为前期家具质料提供保障。公司优良的家具质料 和考究的质料料理体系得到了广漠客户的招供。    （4）品牌和客户上风    跟随中国汽车零部件的国产化进程发展壮大，公司依托诞生于研究院的历史 配景和专科工夫上风，经过近三十年的发展具备显赫的先发上风和 QSTP（质料、 办事、工夫、价钱）空洞上风，在底盘悬架系统减震元件联系家具方面，冲破了 外资企业多年的操纵地位并得到快速发展。    公司经过近 30 年的市集拓展和积蓄，已与比亚迪、本田汽车、北汽、长安、 长安马自达、长城汽车、广汽、祯祥汽车、江淮汽车、瞎想汽车、奇瑞汽车、蔚 来汽车、上汽群众、上汽乘用车、上汽通用、上汽大通、上汽通用五菱、小鹏汽 车、一汽群众等国内主要整车企业建立了考究的政策合作关系，公司的客户资源 袒护面凡俗且结构完善。    公司在深耕国内汽车配套市集保持最初上风的同期，积极推动中枢业务的国 际化发展，已与保时捷、群众（德国）、奥迪（德国）、通用（北好意思）、福特（北 好意思）、STELLANTIS 集团、本田（日本）、ZF（德国）、BWI（北好意思）、Tenneco 集团、Hitachi-Astemo 集团等国际知名整车企业及知名减震器企业建立了考究的 客户合作关系。      公司团结现存客户资源和家具工夫上风潜入拓展了轻量化踏板总成业务，与 上汽群众、上汽奥迪、上汽乘用车、祯祥汽车、上汽通用五菱、一汽集团、上汽 大通、南京依维柯、奇瑞汽车、东风乘用车等客户业务发展赶紧。      公司底盘悬架系统减震元件和轻量化踏板总成凡俗应用于新能源车，已与上 汽群众、一汽群众、上汽通用、上汽乘用车、祯祥汽车、奇瑞汽车、保时捷、大 众（德国）、奥迪（德国）等传统上风汽车厂的新能源车型开流配套，同期公司 与新兴新能源造车新势力建立了密切的合作关系，为公司经营赓续发展打下了良 好基础。      （5）行业地位上风      刊行东说念主行为国内较早动手从事聚氨酯减震元件及轻量化踏板总成研发、生 产和销售的企业，经过了多年的工夫千里淀和阅历积蓄，已在上述细分鸿沟具备 了中枢竞争力和较高的行业地位。      在聚氨酯减震元件鸿沟，公司险些是独逐个家能和巴斯夫及威巴克进行竞 争的国产自主品牌企业。2023 年，公司在缓冲块和顶相沿的市集占有率如下：                                                               中国-新 家具          神志           序号            全球           中国                                                                能源      单车缓冲块需求（件）                 B            4           4          4 缓冲      缓冲块市集需求（万件）            C=A*B    27,208.12   10,449.60   3,648.76 块      单车顶相沿需求（件）                 F            4           4          4 顶支   顶相沿市集需求（万件）            G=A*F    27,208.12   10,449.60   3,648.76 撑    2023 年公司顶相沿销量（万件）          H       301.52      300.56      61.21      在轻量化踏板总成鸿沟，公司是国内较早从事轻量化踏板总成家具开发、 坐蓐的国产自主品牌企业。2023 年，公司踏板家具的市集占有率如下：                                                              中国- 家具          神志           序号          全球           中国                                                              新能源 踏板总   2023 年乘用车产量（万辆）         A     6,802.03     2,612.40     912.19 成      单车踏板总成需求（件）            B           1          1        1        踏板总成市集需求（万件）       C=A*B    6,802.03   2,612.40   912.19                               D     264.60     264.60    119.82        件）     由上表可见，公司的减震元件和踏板总成家具具有较高的市集占有率，公 司领有一定的行业地位上风。     （1）企业范围不足     汽车零部件行业存在显赫的范围效应，行业卑鄙整车厂磋商价才略较强，上 游原材料价钱传导较为烦躁。因此，行业企业常常需要通过提高坐蓐范围，产生 范围经济效益，谴责边缘成本，增强针对原材料价钱波动、部分定点神志订单量 不足预期等风险的抵御才略。经过多年的发展积蓄，公司具备了一定的坐蓐工夫 和阅历，企业范围也巩固增长，然则与主要竞争敌手比拟，公司的业务范围仍然 不足。2024 年 1-9 月，公司减震元件和踏板总成的产能利用率分别为 112.12%和     （2）国外市集的品牌影响力相对较弱     公司的聚氨酯减震元件和轻量化踏板家具在国内市集得到了较大的品牌知 名度，但在西洋等国外市集，公司的品牌影响力相对较弱。尽管酬报期内公司外 销收入范围及占比均呈现逐年上升态势，但在 2024 年 1-9 月，公司的外售收入 仅占公司主营业务收入的 10.73%。     （四）公司和同业业可比公司现存产能及扩产情况     为止 2024 年 9 月 30 日，除本次募投神志外，公司聚氨酯减震元件及轻量化 踏板的现存产能及扩产情况如下：     产能类型              家具类型                      全年产能（万件）            聚氨酯减震元件-缓冲块                                    3,426 现存产能       聚氨酯减震元件-顶相沿                                      344            轻量化踏板总成                                          264 在建产能       聚氨酯减震元件-缓冲块                                      221     公司在聚氨酯减震元件行业敌手为巴斯夫和威巴克，在踏板行业的主要竞争   敌手为巴兹、凯史乐、三立汇众、FNG、宁波高发、奥联电子等。对于部分竞争   敌手，公司无法通过公开渠说念获取其对于聚氨酯减震元件及踏板的现存产能及扩   产情况联系信息。公司面前通过公开信息获取到的部分竞争敌手现存产能或扩产   情况如下：   公司         家具类型       信息开始                  现存产能或扩产范围   称呼                                巴斯夫旗下减震元件品牌 Cellasto®在全球领有                                九个坐蓐基地，其在大中华区的坐蓐基地位于上   巴斯    聚氨酯减                   海市浦东新区高桥镇的巴斯夫上海创新园。巴斯                 巴斯夫官方网站   夫     震元件                    夫上海创新园于 2012 年建成，于 2015 年完成二                                期扩建，并于 2023 年完成三期扩建，为止 2023                                年底共运营九套坐蓐装配。                 威巴克（无锡）减震                                威巴克拟在无锡市扩建微孔聚氨酯减震器过火   威巴    聚氨酯减    器 有限公司 环境影                                零部件 600 万只，投产后形成年产微孔聚氨酯减   克     震元件     响 酬报表的 批复，                                震器过火零部件 1,690 万只的坐蓐才略                 巴 兹汽车系 统（昆                                巴兹拟在昆山实施汽车刹车及制动系统、车身控                 山）有限公司的环评   巴兹    踏板总成                   制系统坐蓐扩建神志，神志建成后，新增年产刹                 酬报表，2024 年 8                                车及制动系统 200 万件                 月公示                 凯史乐（上海）汽车                 工 程工夫有 限公司   凯史                           凯史乐（上海）汽车工程工夫有限公司昆山分公         踏板总成    昆 山分公司 的环评   乐                            司的踏板坐蓐线的想象产能为 1000 万件/年                 酬报表，2022 年 8                 月编制        由上表，在竞争敌手接踵扩产的配景下，公司筹备本次募投神志新增产能有   助于公司大意市集竞争，栽种市集占有率。        除上述顺利竞争敌手外，汽车悬架减震鸿沟和轻量化鸿沟的企业扩产情况如   下：                                      募投神志/扩   公司简称         家具类型     信息开始                    投资范围/拟扩产产能                                      建神志称呼 保隆科技          空气弹簧减振   2024 年向不特     空气悬架系    悉数投资范围 152,200.00 万 （603197.SH）   器总成      定对象刊行可        统智能制造    元，新增空气弹簧减振器总                              周折公司债券       扩能神志     成年销量 141 万支、零丁式                              公告                    空气弹簧年销量 137 万支、                                                    悬架限度器年销量 104 万支                                                    等               铝压铸汽车减         2023 年向不特                                           高精密汽车 纽泰格           震零部件：转向        定对象刊行可                悉数投资范围 26,202.70 万                                           铝制零部件 （300767.SZ）   系统压铸件、电        周折公司债券                元，新增产值 40,350.00 万元                                           坐蓐线神志               驱系统压铸件         公告               传统悬架系统         2024 年以肤浅               减震器、减震器        范例向特定对       正裕智造园                                                    悉数投资范围 70,000.00 万元               总成、空气悬架        象刊行股票公       神志 正裕工业               等减震器家具         告 （603089.SH）               汽车橡胶减震                              行可周折公司       震家具坐蓐    元，年新增 500 万件汽车橡               家具悬置                              债券公告         神志       胶减震家具悬置                                           中鼎减震橡                                                    悉数投资范围 171,319.42 万 中鼎股份          减震降噪橡胶                               元，新增减震降噪橡胶零件                              行可周折公司       研发及坐蓐 （000887.SZ）   零件                                   产能 4,000 万件/年，新增控                              债券公告         基地迁扩建                                                    制臂部件产能 177 万件/年                                           神志（一期）                                                    总投资 2,000 万好意思元，2023                                           电控减振器 天纳克（    （凯众股                                            年 8 月量产，建成后大致年               电控减振器          新华日报         产线扩建项 份要紧客户）                                             产电磁减振器 200 万支，满                                           目                                                    足 50 万台汽车配套需求 京西重工（     （凯众                                   张家口坐蓐         智能悬架                 东说念主民政协网                 磋商年产 600 万支智能悬架 股份要紧客户）                                   基地神志                       信息来   公司简称        家具类型               募投神志/扩建神志称呼         投资范围/拟扩产产能                        源                                  重庆年产 120 万套轻量化                                  底盘系统和 60 万套汽车                                  内饰功能件神志、宁波前                                  湾年产 220 万套轻量化底                                                    悉数投资范围 521.232.93 万                       向特     定   产 160 万套轻量化底盘系 拓普集团          轻量化底                                 元，新增轻量化底盘系统产                       对象     发   统神志、安徽寿县年产 30 （601689.SH）   盘系统等                                 能 610 万套/年，汽车内饰功                       行股     票   万套轻量化底盘系统神志                                                    能件 150 万套/年                       公告         和年产 50 万套汽车内饰                                  功能件神志、湖州长兴年                                  产 80 万套轻量化底盘系                                  统神志和年产 40 万套汽                                  车内饰功能件系统神志                                                  悉数投资范围 266.343.35 万               轻量化底   公开发        盘系统扶直神志、年产                                                  元，新增轻量化底盘系统产               盘系统    行可转        330 万套轻量化底盘系统                                                  能 480 万套/年                      债公告        扶直神志               轻量化底                               悉数投资范围 259.054.52 万                      非公开               盘系统模              汽车轻量化底盘系统神志      元，新增轻量化底盘系统模                      刊行公               块家具                                块家具产能 480 万套/年                      告                                                  悉数投资范围 115,500.00 万                                                  元，形成 550 万件铸铝转向               轻量化及              墨西哥年产 720 万件轻量   节、170 万件限度臂/副车架 伯特利                  公开发               制动汽车              化零部件及 200 万件制动   的年产能，以及 100 万件前 （603596.SH）          行可转               零部件               钳神志              制动钳及 100 万件电子驻车                      债公告                                                  制动钳的汽车制动                                                  零部件年产能               新能源汽   2022   年   安徽新能源汽车零部件智               车车身结   向特     定   能制造神志、重庆新能源 文灿股份                                             悉数投资范围 280,337 万元，               构件等轻   对象     发   汽车零部件智能制造项 （603348.SH）                                      新增年产能 113 万套               量化要道   行股     票   目、佛山新能源汽车零部               家具     公告         件智能制造神志                                                  悉数投资范围 154,711.33 万               汽车铝合              高性能铝合金汽车零部件                      公开发                         统汽体年产能 296 万件、新               金轻量化              神志、汽车轻量化铝型材                      行可转                         能源汽车电板系统零部件产               零部件               精密加工神志                      债公告                         能年 152 万件和新能源汽车                                                  车身部件年产能 50 万件 旭升集团                                             悉数投资范围 240,960.63 万 （603305.SH）                                      元，新增年产能电板系统壳                      向不     特                                 新能源汽车能源总成项       体总成 50 万套、电控系统结               轻量化汽   定对     象                                 目、轻量化汽车要道零部      构件 146 万套、限度系统结               车要道零   刊行     可                                 件神志、汽车轻量化结构      构件 100 万套、新增传动系               部件等    周折     公                                 件绿色制造神志          统结构件 210 万套、电控系                      司债     券                                                  统壳体总成 60 万套和电板系                      公告                                                  统结构件 25 万                                                  悉数投资范围 188.508.00 万               轻量化汽                      公开发        爱柯迪智能制造科技产业      电板系统单元、新能源汽车               车要道零                      行可转        园神志              电机壳体、新能源汽车车身               部件等 爱柯迪                  债公告                         部件和新能源汽车电控过火 （600933.SH）                                      他类壳体等 710 万件               轻量化汽                      向特     定   新能源汽车结构件及三电      元，新增年产能新能源汽车               车要道零                      对象     发   系统零部件坐蓐基地        结构件产能 175 万件、新增               部件等                      行股     票                    新能源汽车三电系统零部件                 公告                              产能 75 万件   由上表，频年来汽车悬架减震鸿沟和汽车轻量化鸿沟的汽车零部件企业亦存 在较大范围扩产的情况。      （五）在手订单或意向订单及定点情况   公司的在手订单数目系根据客户每月提供将来 3-4 个月的坐蓐磋商统计。截 至 2024 年 9 月 30 日，公司聚氨酯缓冲块在手订单数目为 1,283.65 万件，聚氨酯 顶相沿在手订单数目为 179.06 万件，轻量化踏板总成在手订单数目为 112.94 万 件。   （1）有明确产量预测的定点情况   公司还是与多数汽车行业客户达成丰富的定点神志，进行产能扩建存在必要 性。整车厂商客户或汽车零部件客户在定点过程中，多数情况下融会过定点函或 邮件提供定点神志的车型将来数年的产量预测以率领上游供应商布局相应产能。   为止本回话出具日，公司取得明确产量预测的聚氨酯减震元件和轻量化踏板 的定点神志数目及定点神志对公司家具的计算需求量如下：               客户提供明确产量                                  （万件/        2027 年（                                                    （万件/    2028 年（                                                                  （万件/   家具类型        预测的定点神志数                                 年）                年）            年）                 量（个） 聚氨酯减震元件- 缓冲块 聚氨酯减震元件- 顶相沿 轻量化踏板总成              110               815           857          640 命周期 3-5 年傍边策动，2027 年及之后公司当前已得到定点神志动手进入生命 周期末端，需求巩固减少。   公司现存定点神志对公司联系家具计算需求量峰值量对公司现存、在建产能 及本次募投产能的袒护情况如下：                                                       单元：万件/年          对应家具已建         本次募投神志     悉数产能       联系家具计算      袒护率 家具类型          及在建产能①         扩产范围②      ③=①+②      需求峰值量④      ⑤=④/③ 聚氨酯减震 元件-缓冲块 聚氨酯减震 元件-顶相沿 轻量化踏板 总成   基于上表娇傲，上述定点家具计算需求峰值量可袒护本次募投神志达产后预 计年销量的终点比例。   受益于聚氨酯顶相沿相对于传统橡胶顶相沿渗入率的栽种以及公司业务的 快速发展，公司 2021 年至 2023 年的聚氨酯顶相沿销售收入的年复合增长率高 达 49.05%。除了已取得的聚氨酯顶相沿定点神志外，公司还在就潜在的聚氨酯 顶相沿定点神志与客户进行赓续调换。   （2）无明确产量预测的定点情况   除上述有明确产量预测的定点神志外，公司已取得定点但客户未通过定点函 或邮件等书面步地明确提供产量预测的定点神志数目如下：                               未通过定点函或邮件提供明确产量预测的          家具类型                                   定点神志数目（个） 聚氨酯减震元件-缓冲块                                                     96 聚氨酯减震元件-顶相沿                                                     12 轻量化踏板总成                                                         55   公司客户固然未通过书面步地向公司提供上述定点家具将来的需求预测， 但公司取得的上述定点神志的量产长进不存在紧要不细目性。出于严慎性原则， 公司未将上述定点神志纳入计算需求量的测算。   由此可见，公司面前的定点神志为本次募投新增产能的消化提供了有劲保障。   公司的将来产能筹备系依据面前已取得的客户定点神志、尚在洽谈中的神志 及对将来市集的需求判断等因素空洞细目。公司本次募投神志自扶直至彻底达产 尚需一定年限，公司仍在积极获取新神志定点，以进一步无礼本次新增产能的消 化。       综上，本次南通坐蓐基地扩产神志具有必要性，本次召募资金投资神志的产 能筹备具有合感性。       三、本次募投神志投资的具体组成及测算依据，非白叟道开销占比是否超 过召募资金总数的 30%；       公司本次向不特定对象刊行可周折公司债券召募资金总数不越过东说念主民币                                                             单元：万元 序号               神志称呼                 神志总投资           拟参加召募资金金额              悉数                           36,644.71          30,844.71       （一）南通坐蓐基地扩产神志的具体组成和测算依据       南通坐蓐基地扩产神志总投资 27,644.71 万元，其中工程扶直投资 255.00 万 元，蛊卦投资 21,928.30 万元，贪图费 665.50 万元，铺底流动资金 4,795.91 万元。 具体情况如下：                                                         拟使用召募资金  序号         神志           金额（万元）              占比                                                           （万元）       本神志工程扶直投资为部分厂房及配套坐蓐设施的装修，建筑单价主要系根 据公司历史建造阅历及当地市集公允价钱空洞细目，具体明细如下：                                                 建筑单价         总价 序号          神志          筹备建筑面积（平米）                                                （元/平米）       （万元）            悉数                 1,500.00                   /                255.00      经查询近期汽车悬架减震鸿沟和轻量化鸿沟 A 股上市公司清楚的募投神志， 联系工程扶直触及装修的投资情况如下： 上市                            扶直内        筹备建筑面           建筑单价             总价       神志类型          募投神志 公司                             容         积（平米）          （元/平米）           （万元） 伯特                            厂房装      定对象刊行可      控底盘制动系统                    9,800            1,500.00      1,515.40 利                             修      周折公司债券      产业化神志 保隆      定对象刊行可      ADAS 智能感知    造及装          55,431            1,570.00      9,321.99 科技      周折公司债券      传感器神志        修      鉴于公司本次募投神志的厂房装修面积远低于上述可比神志的装修面积，公 司厂房装修单价略高于上述可比神志具有合感性。公司扶直工程装修单价与可比 上市公司神志不存在紧要相反。      本神志主要坐蓐蛊卦包括减震元件坐蓐线、踏板坐蓐线、测试蛊卦、工艺配 套设施及自动化改造等，采购蛊卦的价钱系参照供应商价钱并团结公司历史采购 阅历空洞测算，具体情况如下所示：      （1）神志主要蛊卦清单 序号          蛊卦称呼              数目（台/套）       单价（万元） 总金额（万元） 一                          减震元件坐蓐蛊卦               小计                   23               /               10,000.00 二                             踏板坐蓐蛊卦 序号         蛊卦称呼        数目（台/套）         单价（万元） 总金额（万元）             小计               20           /        5,370.00 三                         测试蛊卦           小计                 19           /        2,064.00 四                    工艺配套设施及自动化改造           小计                 22           /        3,805.00           悉数                 74           /        21,239.00      （2）神志软件投资                                           单价         总价 序号        软件使用权称呼           数目     单元                                          （万元）       （万元）             悉数                   43       /       /          689.30     本次募投神志家具为聚氨酯减震元件及踏板总成，经公开信息检索，频年来 同业业可比神志包括威巴克在无锡的扩产神志以及巴兹在昆山的扩产神志。本次 募投神志与上述可比神志对比情况如下：                     聚氨酯减震元件                           踏板总成      磋商                  本次募投神志       威巴克神志           本次募投神志        巴兹神志 产能（万件）               2,700             600            350            200 坐蓐蛊卦原值（不含税， 万元） 单元产能坐蓐蛊卦原值 （元/件）   注 1：威巴克神志除坐蓐微孔聚氨酯减震器外还触及部分方位盘减震器，巴兹神志除生 产刹车及踏板制动系统还触及部分格栅及支架，由于无法通过其环评文献获取蛊卦明细，此 处仅为粗陋测算；   注 2：上述坐蓐蛊卦原值均不包含自动化改造及模具     从上表可见，本次募投神志的单元产能坐蓐蛊卦原值与同业业可比神志不存 在紧要相反。     贪图费主要为贬责在神志实施过程中，因国度政策性调养以及为贬责不测事 件而选择措施所增加的不行预见的用度，根据公司以往神志阅历按工程用度和工 程扶直其他用度投资的 3%测算，基本贪图费为 665.50 万元，未使用召募资金进 行参加。     铺底流动资金主淌若神志投产初期为保证神志建成后进行试运转所必需的 流动资金，本神志团结神志将来效益预估，经测算得出本神志拟参加的铺底流动 资金为 4,795.91 万元，未使用召募资金进行参加。     （二）补充流动资金神志的测算依据     公司本次拟使用 9,000 万元召募资金用于补充流动资金神志，具体测算依据 如下： 均增长率。将来三年公司计算营业收入情况具体如下：      神志                  2026 年预测            2025 年预测             2024 年预测 营业收入（万元）                      115,419.46          99,499.53            85,775.46   上表预测不代表公司对将来三年经营情况及趋势的判断，亦不组成盈利预测。   假定公司经营性流动资产（应收票据、应收账款、应收款项融资、预支款项、 存货）和经营性流动欠债（应付票据、应付账款、合同欠债）与公司的销售收入 呈一定比例，即经营性流动资产销售百分比和经营性流动欠债销售百分比一定， 且将来三年保持不变。   经营性流动资产=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动 资产销售百分比。   经营性流动欠债=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动 欠债销售百分比。   流动资金占用额=经营性流动资产－经营性流动欠债。   根据上述营业收入增长率预测及基本假定，将来三年新增营运资金需求的测 算如下：                                        /2024 年 12 月     /2025 年 12     /2026 年 12                     日    神志                                      31 日           月 31 日         月 31 日              金额            占营业收            金额              金额              金额             （万元）           入的比例          （万元）            （万元）           （万元） 应收票据          3,229.27       4.37%           3,745.96       4,345.31       5,040.56 应收账款         26,599.25      35.97%         30,855.13       35,791.95      41,518.66 应收账款融资        2,630.45       3.56%           3,051.32       3,539.53       4,105.86 预支款项          2,694.55       3.64%           3,125.68       3,625.79       4,205.91 存货            8,263.69      11.18%           9,585.88      11,119.62      12,898.76 经营性流动资产      43,417.21      58.72%         50,363.96       58,422.20      67,769.75 应付账款          9,592.61      12.97%         11,127.43       12,907.82      14,973.07 合同欠债            270.09       0.37%             313.30         363.43         421.58 经营性流动欠债       9,862.70      13.34%         11,440.73       13,271.25      15,394.65 流动资金占用额      33,554.51      45.38%         38,923.23       45,150.95      52,375.10   根据上表测算，公司 2026 年末流动资金占用额达到 52,375.10 万元，较 2023 年末增加 18,820.59 万元，公司本次召募资金拟补充流动资金 9,000 万元，未超 过营运资金缺口，相宜公司的推行经营情况，有意于无礼公司业务发展的资金需 求，栽种公司盈利才略，促进公司长久健康发展。   （三）非白叟道开销占比是否越过召募资金总数的 30%   刊行东说念主本次召募资金用于白叟道开销和非白叟道开销的情况如下：                                                                               单元：万元                                                              拟使用召募                                                                              拟使用召募      召募资金投资神志            神志总投资             白叟道开销             资金的非资                                                                               资金金额                                                              人道开销             工程扶直投资               255.00           255.00                 -      255.00 南通坐蓐基       蛊卦投资               21,928.30        21,928.30                -    21,589.71 地扩产神志       贪图费                  665.50                 -                -            -             铺底流动资金              4,795.91                -                -            - 补充流动资金神志                        9,000.00                -       9,000.00       9,000.00          悉数                    36,644.71        22,183.30       9,000.00      30,844.71   如上表所示，本次拟使用召募资金金额中的非白叟道开销金额为 9,000 万元， 占召募资金总数 30,844.71 万元的比例为 29.18%，未越过召募资金总数的 30%。   四、团结公司资产欠债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必 要性   （一）公司资产欠债率情况   酬报期内，公司资产欠债率情况与同业业可比公司对比情况如下：      公司简称                                            资产欠债率（合并） 宁波高发                   18.52%               20.07%               15.13%           14.23% 奥联电子                   20.28%               23.57%               20.54%           23.59% 拓普集团                   45.63%               55.10%               55.80%           43.15%   可比公司均值               28.14%              32.91%               30.49%            26.99%       刊行东说念主              22.95%              20.84%               19.67%            13.71%   为止 2024 年 9 月 30 日，公司合并口径下的资产欠债率为 22.95%，处于同 行业可比公司合理区间内，略低于可比公司均值，总体而言资产欠债率更为稳健。 酬报期各期末，公司的资产欠债率分别为 13.71%、19.67%、20.84%和 22.95%， 资产欠债率逐年上升，当前资产欠债率已处于历史较高水平。公司将来出于业务 发展需要资金需求将随之栽种。通过本次可转债融资，在不筹商其他资产欠债因 素变动的情况下，公司资产欠债率将上升至 38.62%，越过同业业可比公司的平 均水平。由于可转债融资成本较低，且可与募投神志历久资产投资的期限相匹配， 通过可转债融资契合现阶段公司资产结构和发展需要，本次融资具有必要性。    （二）公司资金缺口测算情况    公司面前的举座资金缺口为 35,098.25 万元，具体明细如下：             神志                        策动公式        金额（万元） 货币资金                                    （1）         21,975.21 交易性金融资产                                 （2）              2.81 流动资产中视同可变现的其他神志                         （3）          4,902.72 可支配资金余额                        （4）=（1）+（2）+（3）      26,880.73 将来三年计算自己经牟利润积蓄                          （5）         39,090.28 最低现款保有量                                 （6）         21,588.93 将来三年新增最低现款保有量                           （7）        12,109.14 将来三年大额投资神志资金需求                          （8）         27,644.71 将来三年偿还银行借款所需资金                          （9）         10,013.95 将来三年计算现款分成所需资金                        （10）          29,712.52                               （11）=（6）+（7）+（8）+ 总体资金需求悉数                                          101,069.25                                   （9）+（10） 总体资金缺口                        （12）=（11）-（4）-（5）    35,098.25    上表中各神志的具体测算过程如下：    为止 2024 年 9 月末，刊行东说念主货币资金及交易性金融资产余额分别为    为止 2024 年 9 月末，刊行东说念主流动资产组成如下表所示：                                                    单元：万元        神志                             金额 货币资金                                                21,975.21 交易性金融资产                                                  2.81 应收票据                                               3,732.72 应收账款                                              28,952.08 应收款项融资                                             3,663.95 预支款项                                               2,170.95 其他应收款                                              5,218.83 存货                                                 8,528.52 其他流动资产                                              662.03        悉数                                         74,907.10      （1）        “应收票据”             “应收账款”                  “应收款项融资”                         “预支款项”                              “存货”属于经 营性资产科目。该等经营性资产科目以及对应的经营性欠债科目主要反馈了刊行 东说念主日常坐蓐经营行为中的资金占用情况。在可赓续经营假定前提下，该等科目在 酬报期内呈现滚动状态并随业务范围的提高而提高，不具有可变现性。      （2）“其他应收款”为止 2024 年 9 月末账面价值 5,218.83 万元，其中公司 对苏州炯熠的 4,902.72 万元其他应收款具有可变现性，其他组成主要系刊行东说念主生 产经营过程中产生的押金保证金、代垫款等，呈现赓续的可滚动状态，不具有可 变现性。      （3）“其他流动资产”为止 2024 年 9 月末账面价值 662.03 万元，其中待 抵扣进项税额 594.11 万元，预缴所得税 67.92 万元，呈现赓续的可滚动状态，不 具有可变现性。      综上，为止 2024 年 9 月末刊行东说念主流动资产中视同可变现的其他神志账面价 值为 4,902.72 万元，即对苏州炯熠的 4,902.72 万元其他应收款。      根据上述数据，假定公司将来三年营业收入复合增长率为 16.00%，同期归 母净利润率为 13.00%，计算公司将来三年的营业收入悉数金额为 300,694.44 万 元，将来三年计算自己经牟利润积蓄为 39,090.28 万元（此处仅用于计算自己经 牟利润积蓄情况，不组成公司盈利预测或事迹得意）。   最低现款保有量系公司为守护其日常营运所需要的最低货币资金。为保证公 司坐蓐经营的正常运转，公司需要守护一定的资金持有量，以大意材料采购款、 用度等经营付现成本。公司最低现款保有量为 21,588.93 万元，具体测算如下：                                               单元：万元          财务磋商                     策动公式        策动遣散 最低现款保有量（万元）                 （1）=（2）÷（3）        21,588.93   注：存货盘活期=360*（平均存货账面余额）/营业成本；经营性应收神志盘活期=360* （平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预支 款项账面余额+平均合同资产余额）/营业收入；经营性应付神志盘活期=360*（平均经营性 应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均预收款项账面余额+平均合同欠债余额）/ 营业成本   基于将来公司营业收入基数的栽种以及严慎筹商市集波动、成本上升等因 素影响，参考公司 2021 年至 2023 年营业收入复合增长率 16.12%的水平，假 设公司将来三年营业收入复合增长率为 16.00%，且将来三年经营行为现款流出 资金在 2023 年度经营行为现款流出额的基础上按同比例增长，则公司 2026 年 末最低现款保有量为 33,698.07 万元，扣除为止 2023 年末最低现款保有量金额   为止 2024 年 9 月 30 日，除南通坐蓐基地扩产神志外无其他经董事会审议的 拟建投资神志。南通坐蓐基地扩产神志总投资 27,644.71 万元，其中拟使用本次 刊行可转债召募资金参加 21,844.71 万元，拟使用自有资金 5,800 万元。   为止 2024 年 9 月 30 日，公司短期借款为 10,013.95 万元，主要为票据贴现 及信用借款。    公司最近三年现款分成情况如下表所示：                                                           单元：万元               股东称呼                2023 年度     2022 年度     2021 年度 合并报表中包摄于上市公司股东的净利润                 9,182.67    7,804.66    8,421.77 现款分成（含税）                           6,812.14    6,268.28    6,193.35 曩昔现款分成占包摄于上市公司股东的净利润的 比例 分成率平均值                                                      76.01%    参考前述测算计算将来三年公司悉数结束可分配利润为 39,090.28 万元。假 定将来三年公司累计现款分成占将来三年结束悉数的归母净利润的比例和最近 三年分成水平的平均值保持一致，即 76.01%，计算公司将来三年现款分成金额 为 29,712.52 万元。    综上，公司面前的举座资金缺口为 35,098.25 万元，公司本次拟向不特定对 象刊行可周折公司债券召募资金总数不越过 30,844.71 万元，未越过上述资金缺 口，本次融资具有必要性。    五、团结现存业务的单价及毛利率情况，说明本次募投神志效益测算的谨 慎性。    公司本次募投神志“南通坐蓐基地扩产神志”的家具包含聚氨酯减震元件和 轻量化踏板总成，联系家具达产后的平均单价与公司现存同类家具最近一期的平 均单价对比情况如下：                                                      单元：元/件                      南通坐蓐基地扩产神志达产             现存同类家具 2024 年          神志                         后平均单价                  1-9 月平均单价 聚氨酯减震元件-缓冲块                     8.19                    9.20 聚氨酯减震元件-顶相沿                    17.93                   22.21 轻量化踏板总成                        77.55                   83.58    注：募投神志单价测算已筹商年降因素    由上表，公司本次募投神志达产后的平均单价均略低于现存业务最近一期的 平均单价。   公司本次募投神志“南通坐蓐基地扩产神志”达产后的各项家具的平均毛利 率与公司现存同类家具毛利率对比如下表所示：                   南通坐蓐基地扩产神志达产       现存同类家具 2024 年          神志                      后的平均毛利率          1-9 月的毛利率 聚氨酯减震元件-缓冲块                 41.70%            43.01% 聚氨酯减震元件-顶相沿                 15.70%            18.00% 轻量化踏板                       22.70%            26.82%   由上表，公司本次募投神志达产后的毛利率略低于现存业务最近一期的毛利 率。   综上，本次募投神志效益测算具有严慎性。      六、中介机构核查事项      （一）核查范例   保荐机构、陈诉司帐师践诺的核查范例如下： 募投神志与现存业务的区别和接洽，判断募投神志是否触及新家具、新工夫，判 断召募资金是否投向主业； 游行业发展趋势及募投家具市集需求，团结公司的竞争优劣势分析本次募投神志 新增产能的必要性； 定点神志对应客户的产量预测，分析刊行东说念主本次募投神志新增产能的合感性； 露的投资神志情况，了解本次募投神志各项参加的测算依据及合感性，核查本次 募投神志的具体组成及测算依据，判断非白叟道开销占比是否越过召募资金总数 的 30%； 判断公司本次融资的必要性； 率等情况，分析募投神志效益测算的严慎性；   （二）核查论断   经核查，保荐机构合计： 用鸿沟等方面不存在紧要相反，不触及新家具、新工夫，本次召募资金相宜投向 主业的要求。 市集快速扩张以及中国脉土汽车品牌的高速发展的行业配景下作念出的筹备，公司 本次募投神志家具的市集范围巨大，受益于汽车电动化对减震降噪和轻量化的高 度需求以及电动车高速迭代带来的国产替代机遇，本次募投神志筹备具有必要性。 公司已取得定点神志的计算需求峰值量可袒护本次募投神志达产后计算年销量 的终点比例，为本次募投神志新增产能的消化提供了有劲保障。此外，公司本次 募投神志自扶直至彻底达产尚需一定年限，公司仍在积极获取新神志定点，以进 一步无礼本次新增产能的消化。本次召募资金投资神志的产能筹备具有合感性。 开销未越过召募资金总数的 30%。 要性；   经核查，陈诉司帐师合计： 开销未越过召募资金总数的 30%。 要性；    问题 2 对于经营情况    根据陈诉材料：（1）酬报期内，公司营业收入分别为 54,840.09 万元、 板、胶轮为主；（2）2021-2023 年，公司各年第四季度收入占比分别为 31.39%、 毛利率分别为 36.15%、32.70%、34.99%、34.57%，同业业可比公司分别为 29.39%、 架合同期，商定供货价钱以及将来几年降价的范围和原则；（5）公司外售收入 分别为 4,278.90 万元、5,063.07 万元、6,218.87 万元和 3,800.99 万元。    请刊行东说念主说明：（1）团结联系家具的市集空间，以及公司各种家具应用于 燃油车及新能源车的销量及单价、收入、订单情况，说明公司联系家具收入增长 的赓续性；（2）团结 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入结束 情况及对应的订单订立、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期 颠倒的情形，公司各年第四季度收入阐述的合感性，酬报期内是否存在收入跨期； （3）公司以暂估价阐述收入的原因及收入占比，每年细目推行价钱与阐述收入 的时分周期、价钱相反及影响，以暂估价钱阐述收入是否无礼可靠计量的收入确 认条件，同业业可比公司是否存在雷同情况，并说明主要客户过火经营事迹变动 情况对公司事迹的影响；（4）团结各种家具结构变化情况，说明公司酬报期内 毛利率高于同业业的原因和合感性；（5）公司与主要客户年降的具体商定及执 行情况，对经营事迹的影响；（6）公司对国外业务的总体筹商及后续发展筹备， 接洽贸易限定性政策、联系风险过火对公司外售业务的影响，团结公司收入阐述 政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入阐述的准确性。    请保荐机构和陈诉司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回话：           一、团结联系家具的市集空间，以及公司各种家具应用于燃油车及新能源       车的销量及单价、收入、订单情况，说明公司联系家具收入增长的赓续性           （一）市集空间           全球汽车产业正快速进入电动化、智能化及工夫革命的新时期。在此配景下，       汽车制造商越来越持重栽种消费者体验，如减震、降噪和欢畅性，同期追求轻量       化、成本效益和环境可赓续性。受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源       车型自己的高迭代频率，公司相较于以往不才游市集面终末多数新增潜在的可定       点车型的机遇。2023 年公司聚氨酯缓冲块、后悬架聚氨酯顶相沿和踏板总成产       品全球市集份额分别为 14.95%、1.11%和 3.94%，市集空间广漠。具体陈述详见       本回话“问题 1”之“二、（一）卑鄙汽车行业发展趋势”和“二、（二）募投       家具市集需求”。           （二）公司各种家具应用于燃油车及新能源车的销量及单价、收入、订单       情况           酬报期内，公司汽车零部件业务各家具应用在传统燃油车及新能源车的销量、       单价、收入及占比情况如下：      神志      销量         均价      收入           占比         销量         均价       收入         占比             （万个）       （元）     （万元）         （%）        （万个）       （元）      （万元）        （%）      燃油车    2,051.44   11.03   22,632.14       66.36   3,022.87    10.43   31,522.06    70.60 减震      新能源    1,210.36    9.48   11,472.60       33.64   1,346.59     9.75   13,123.93    29.40 元件       小计    3,261.80   10.46   34,104.74     100.00    4,369.46    10.22   44,645.99   100.00      燃油车      72.12    89.54    6,458.21       37.73    126.25    104.05   13,137.15    50.51 踏板   新能源     132.68    80.33   10,658.57       62.27    138.35     93.02   12,869.79    49.49       小计     204.80    83.58   17,116.78     100.00     264.60     98.29   26,006.94   100.00      神志      销量         均价      收入           占比         销量         均价       收入         占比             （万个）       （元）     （万元）         （%）        （万个）       （元）      （万元）        （%）      燃油车    2,881.65   10.75   30,975.81       75.75   2,987.63    10.47   31,292.57    88.28 减震      新能源     928.46    10.68    9,918.96       24.25    285.87     14.54    4,155.48    11.72 元件       小计    3,810.11   10.73   40,894.76     100.00    3,273.50    10.83   35,448.05   100.00      燃油车     146.37    95.14   13,924.93       70.95    144.67     94.43   13,661.22    77.96 踏板   新能源      61.22    93.13    5,700.89       29.05     40.07     96.39    3,861.80    22.04       小计     207.59    94.54   19,625.82     100.00     184.73     94.86   17,523.02   100.00      销量方面，酬报期内公司减震元件和踏板家具的销量均逐年增长，其中卑鄙 配套新能源车型家具的减震元件销量分别为 285.87 万个、928.46 万个、1,346.59 万个和 1,210.36 万个，卑鄙配套新能源车型家具的踏板销量分别为 40.07 万个、      单价方面，卑鄙配套燃油车的减震元件单价较为踏实，卑鄙配套新能源车的 减震元件跟着销量的上升亦趋于踏实。踏板单价于 2023 年度有所上升，主要原 因系上汽集团踏板销售占比上升，且其单价相对较高所致。上汽集团向公司采购 的踏板主要为包含制动踏板与加速踏板的总成件，而其余客户主要向公司采购单 一制动踏板，因此上汽集团的踏板总成的单价较高。踏板单价于 2024 年 1-9 月 有所下降，主要原因系公司对上汽集团的踏板销售占比下降所致。      由上表可见，酬报期内公司汽车零部件业务配套的卑鄙车型中，新能源车的 比例逐年增加。酬报期各期，减震元件业务卑鄙配套车型为新能源车的比例分别 为 11.72%、24.25%、29.40%和 33.64%，踏板业务卑鄙配套车型为新能源车的比 例分别为 22.04%、29.05%、49.49%和 62.27%。      酬报期内公司主要家具配套卑鄙车型中新能源占比的缓缓增长，一方面是由 于卑鄙新能源汽车行业的高速发展趋势，以及聚氨酯顶相沿及轻量化踏板相较传 统橡胶减震元件及金属踏板工夫升级趋势导致，另一方面是由于在新能源车型自 身的高迭代频率的配景下，公司通过积极推动市集拓展和家具开发，把抓住了下 游市集多数的定点机遇。      已进入量产阶段的客户会每月提供将来 3-4 个月的坐蓐磋商，公司据此进行 备货。以此为在手订单策动口径，为止 2024 年 9 月 30 日，公司在手订单中，各 类主要业务家具应用在传统燃油车及新能源车的订单量及占比情况如下：             神志                订单金额（万元）           占比              燃油车                     10,391.39        59.98% 减震元件         新能源                      6,933.23        40.02%                    小计                17,324.62    100.00%              燃油车                      2,915.78        33.67% 踏板           新能源                      5,744.08        66.33%                    小计                 8,659.86    100.00%             由上表可见，在手订单中，减震元件配套新能源车的占比为 40.02%，较 2024        年 1-9 月收入中减震元件配套新能源车的占比 33.64%有所栽种，踏板配套新能        源车的占比为 66.33%，较 2024 年 1-9 月收入中踏板配套新能源车的占比 62.27%        亦有所栽种，新能源趋势将络续为公司带来丰富的市集机遇。             要而言之，公司领有较大的市集空间和丰富的市集机遇，同期公司通过积极        推动市集拓展和家具开发，把抓住了卑鄙市集多数新增的可定点车型机遇，公司        联系家具收入增长具有可赓续性。             二、团结 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入结束情况及对        应的订单订立、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期颠倒的        情形，公司各年第四季度收入阐述的合感性，酬报期内是否存在收入跨期             （一）团结 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入结束情况及        对应的订单订立、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期颠倒        的情形                                                                                   单元：万元                                                 四季度合                                         一季度合        神志       10 月       11 月       12 月                   1月         2月         3月                                                   计                                            计 年末     收入占比    32.03%     33.99%     33.98%     100.00%     38.80%     21.00%     40.21%     100.00% 年末     收入占比    29.79%     32.11%     38.10%     100.00%     25.21%     32.58%     42.21%     100.00% 年末     收入占比    25.15%     36.25%     38.60%     100.00%     42.78%     29.82%     27.40%     100.00%             由上表可见，公司 2021-2023 年第四季度每月的收入散布较为平均，不存在        年末突击阐述收入的情况。2021-2023 年的次年一季度每月销售收入较各年四季        度每月销售收入有所下降，主要原因系春节休假影响，以及汽车行业普遍四季度        产销量较高所致，汽车行业分季度的产销散布详见本回话“问题 2”之“二、                                          （二）        公司各年第四季度收入阐述的合感性”。第四季度营业收入占比相对较高主要原        因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺季，整车厂商在第四季度会增加产量。 因此，我国汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。   （1）订单订立与发货   在合同订立时，公司与客户一般订立供货框架公约，框架公约中就两边的包 装运载、付款、托福、质料等各方面进行了商定。公司汽车零部件下旅客户主要 为整车及大型减震器制造企业，该类厂商多选择精益坐蓐及“零库存料理”模式， 对自己库存料理效用、供应商的备货量和供货速率的实时性有较高要求。下旅客 户一般每月给到刊行东说念主将来 3-4 个月的坐蓐磋商，公司根据客户计算需求组织生 产备货，客户推行需要货色时，时时以小批量高频次的特色发出需求，要求到货 时分较短，常常公司需要本日完成发货。因此，当客户发出推行订单时，公司已 经完成联系家具的坐蓐，以较快速率发货，发货周期较短。   （2）验收情况   公司的家具并非需要客户收到后实施验收经过进行阐述的家具。公司在批量 化供货前，客户会先对公司供应家具的质料进行搜检与验收，在通过磨真金不怕火后才会 进入批量化供货阶段，而进入这一阶段后，公司每次供货的家具均一致，客户收 到后无需实施复杂验收经过，仅对家具外不雅、数目进行简易阐述后即验收入库。   要而言之，公司依据下旅客户提供的将来 3-4 个月的坐蓐磋商进行坐蓐备货， 在客户推行发出需求时，公司以较快速率发货，发货周期较短。同期由于客户在 定点阶段还是对公司供应家具的质料进行过搜检与验收，批量供货时家具无需实 施复杂验收经过即验收入库。公司不存在发货及验收周期颠倒的情形。   （二）公司各年第四季度收入阐述的合感性   酬报期内，公司营业收入按照季度组成情况如下：                                                                      单元：万元，%  神志         金额         占比        金额         占比        金额        占比        金额        占比 第一季度   13,290.87   24.83   12,485.41    16.88   12,074.90   18.81   12,883.49   23.49 第二季度   21,315.78   39.82   17,674.21    23.90   15,197.46   23.67   12,236.90   22.31 第三季度   18,922.98   35.35   18,491.80    25.01   16,658.76   25.95   12,504.70   22.80 第四季度           -        -   25,292.94    34.21   20,270.81    31.57   17,215.00     31.39  悉数    53,529.63   100.00   73,944.36   100.00   64,201.93   100.00   54,840.09    100.00 和 16.88%，第一季度营业收入占比相对较低主要原因系受春节休假的影响。2021 至 2023 年度，公司第四季度营业收入占全年比重分别为 31.39%、31.57%和   公司四季度收入占比较高相宜汽车行业的惯例，从卑鄙汽车市集产量和同业 业可比公司数据齐不错得到印证。   根据中国汽车工业协会统计数据，酬报期内，我国各个季度乘用车的产量占 全年产量的比举例下：                                                                        单元：万辆，%  神志          产量        占比        产量         占比        产量         占比        产量         占比 第一季度     560.60     30.08     526.10     20.17    549.20      23.06    495.50      23.16 第二季度     627.60     33.68     600.80     23.03    493.60      20.73    488.60      22.83 第三季度     675.30     36.24     688.60     26.40    677.60      28.45    481.20      22.49 第四季度           -        -     793.10     30.40    661.00      27.76    674.60      31.52  悉数     1,863.50   100.00   2,608.60    100.00   2,381.40    100.00   2,139.90    100.00   数据开始：中国汽车工业协会每月乘用车产销数据。 四季度至春节前为汽车销售旺季，整车厂商在第四季度会增加产量。因此，我国 汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。   根据公司第一大客户上汽集团的每月产销快报，酬报期内，上汽集团各个季 度乘用车的产量占全年产量的比举例下：                                                                        单元：万辆，%  神志          产量        占比        产量         占比       产量          占比       产量          占比 第一季度      82.37    31.09    95.08     18.92     126.94     23.85   120.29    21.98 第二季度      98.96    37.35   115.61     23.01     101.08     18.99   113.64    20.76 第三季度      83.59    31.55   129.04     25.68     159.32     29.93   128.61    23.50 第四季度          -        -   162.81     32.39     145.01     27.24   184.82    33.77  悉数      264.92   100.00   502.55   100.00      532.35    100.00   547.36   100.00   数据开始：上汽集团每月产销快报中产量。 和 34.21%较为接近。因此，公司的销售季度变动趋势与最主要客户的产量具有 一致性。 例具体情况如下：  可比上市公司               2023 年度                  2022 年度             2021 年度 宁波高发                         30.57%                  27.42%                 25.73% 奥联电子                         28.29%                  31.69%                 22.50% 拓普集团                         28.17%                  30.57%                 31.75%   算术平均值                      29.01%                  29.89%                 26.66%    刊行东说念主                       34.21%                  31.57%                 31.39% 例平均值分别为 26.66%、29.89%和 29.01%，亦均越过平均值 25%，近三年同业 业可比公司四季度销售占比较高。   要而言之，公司四季度收入占比较高相宜行业惯例。   （三）酬报期内是否存在收入跨期   酬报期内，不同结算模式的具体收入阐述方法、依据、阐述时点的具体情况 如下：                     收入确  神志    结算景色                                              原因                     认凭证                              公司将与客户间的对账单行为对方验收入库的依据，视 国内销售   到货结算        对账单                              为家具已磨真金不怕火及格、客户已领有该商品的限度权及整个                         权、公司已完成销售践约义务，享有当前收款职权，据                         此阐述收入                         下线结算指客户车型完工下产线后进行结算，客户每月        下线结算       对账单   将完工下线信息通过对账单见知公司，公司以此行为收                         入阐述依据                         公司与客户商定工场交货，限度权周折时点为客户自提        出库结算       出库单                         时，因此使用出库单行为收入阐述依据        FOB/CIF/         家具在报关出口后限度权推行还是周折，因此以报关单                   报关单        DDP/DAP          行为收入阐述依据 国外售售                         限度权周折时点为客户自提时，因此使用出库单行为收        EXW        出库单                         入阐述依据   酬报期内，公司外售贸易景色主要包括 DDP、DAP、CIF、FOB、EXW，对 于 DDP、DAP 贸易景色，酬报期内公司一直以报关行为收入阐述时点，并以报 关单行为收入阐述凭证，司帐政策践诺具有一贯性。酬报期内，公司以报关行为 收入阐述时点存在一定合感性，原因如下：   （1）公司主要家具为非标定制化家具，公司客户常常会深度参与到家具的 前期有磋商想象和工夫参数细目，外售家具报关前还是完成家具定点和验收，客户 在签收前要求退换货的概率极低，酬报期内亦未发生过雷同情况。   （2）公司按照货色出口报关金额的 1.1 倍进行投保，即公司已通过支付运 保费的步地将货色出关和运载过程中的风险包袱周折给了第三方，联系损失由承 运方或保障机构补偿。   （3）根据联系保障条件及保障单商定，DAP 和 DDP 贸易模式下，保障机 构根据其保障条件承担运载过程中的“一切险”，公司的货色不管通过海运、空 运或铁运，自被保障货色运离保障单所载明的起运地仓库或储存处动手运载时生 效，包括正常运载过程中的整个运载用具在内，直至该项货色到达保障单所载明 目的地成绩东说念主的最终仓库或储存场所或被保障东说念主用作分配、分拨或非正常运载的 其他储存场所为止。   要而言之，外售家具报关前还是完成家具定点和验收，客户在签收前要求退 换货的概率极低，同期公司通过保障大致灵验将货色出关和运载过程中的风险责 任周折给第三方保障机构或承运方，且从被保障货色运离起运地仓库或储存处开 始运载时胜利。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货色报关出口后推行货色灭 失的风险和限度权已发生了周折，据报关单阐述收入具有合感性。    固然市集上存在 DDP、DAP 贸易景色下使用报关单行为收入阐述依据的上 市公司案例，但大部分上市公司 DDP、DAP 贸易景色下收入阐述的依据为签收 单。    公司按照 FOB/CIF 贸易景色下按照报关单行为收入阐述依据、DAP/DDP 贸 易模式下按照签收单行为阐述依据对酬报期各期外售收入进行测算，具体情况如 下：                                                                 单元：万元        神志     2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度      2021 年度 测算外售收入（a）          5,557.22             6,347.99     4,695.53     4,366.84 原外售收入（b）           5,666.03             6,218.87     5,063.07     4,278.90 相反（c=a-b）           -108.82              129.12       -367.53       87.93 刊行东说念主营业收入（d）        53,529.63            73,944.36    64,201.93    54,840.09 占比（e=c/d）           -0.20%                0.17%       -0.57%        0.16%    如上表所示，酬报期各期，测算外售收入与原外售收入相反占各期营业收入 的比例分别为 0.16%、-0.57%、0.17%和-0.20%，未达财务报表要紧性水平，不 影响报表使用者对财务报表的分析、判断。    要而言之，酬报期内公司营业收入存在极小金额比例的跨期。公司跨期收入 金额未达财务报表要紧性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判断。报 告期内公司联系收入阐述政策保持了一贯性，公司里面限度健全灵验。筹商到 DAP/DDP 贸易景色下外售收入占比呈上升趋势，以及公司司帐核算不停完善的 需求，公司已于 2024 年 10 月动手对 DDP/DAP 贸易景色下外售收入以签收单作 为阐述依据。      三、公司以暂估价阐述收入的原因及收入占比，每年细目推行价钱与阐述   收入的时分周期、价钱相反及影响，以暂估价钱阐述收入是否无礼可靠计量的   收入阐述条件，同业业可比公司是否存在雷同情况，并说明主要客户过火经营   事迹变动情况对公司事迹的影响      （一）公司以暂估价阐述收入的原因及收入占比，每年细目推行价钱与确   认收入的时分周期、价钱相反及影响      公司与客户一般先订立供货框架公约，框架公约中就两边的包装运载、付款、   托福、质料等各方面进行了商定。公司得到客户定点时，在定点函中商定启动执   行价钱和将来几年价钱调养范围和原则。固然在定点函中约订价钱调养的范围和   原则，但具体是否践诺年降以及年降幅度等仍由刊行东说念主与客户协商细目。   价钱阐述收入，不存在以暂估价钱阐述收入的情况。2021-2023 年度，公司均在   各年年头或前一年年末即完成与上汽集团的年度价钱谈判，2024 年以来，公司   与上汽集团的价钱谈判延续时分较长，直至 2024 年 6 月公司与上汽集团对价钱   基本达成一致，公司根据谈判中得到的很可能践诺价钱和推行家具数目暂估收入   月对上汽集团选择暂估价阐述收入的情况如下：           神志             2024 年 6 月    2024 年 7 月    2024 年 8 月    2024 年 9 月 年头至当月初以暂估价阐述的收入①                   -      3,552.47       835.34        405.42 当月新增以暂估价阐述的收入②              3,552.47       127.17         55.61         21.30 原暂估收入中于当月阐述价钱的部分③                  -      2,844.29       485.53        304.92 当月阐述价钱部分的推行收入④                            2,780.89       439.11        293.78 当月阐述价钱部分的相反⑤=④-③                   -        -63.40        -46.42        -11.14 年头至当月末以暂估价阐述的收入⑥= ①+②-③ 当月阐述价钱部分的相反⑤占年头至当 月末总营业收入的比例   为止 2024 年 9 月末，公司累积以暂估价钱阐述了 3,756.54 万元收入，公司 与上汽集团完成了大部分家具的年度价钱谈判。为止 2024 年 9 月末，累积有 的比例为 3.24%，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为 0.23%，比例较小。公司将继 续推动剩余家具的价钱谈判，计算 2024 年末将不会存在以暂估价钱阐述的收入。   为止 2024 年 9 月末，累积有 3,634.74 万元原暂估价钱的收入已细目推行价 格，该部分收入原暂估价钱和推行价钱的收入相反为-120.96 万元，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为-0.23%，金额及比例均较小，对公司营业收入无紧要影响。   （二）以暂估价钱阐述收入是否无礼可靠计量的收入阐述条件   公司收入阐述时点为客户阐述签收且转让商品而有权取得的对价很可能收 回的时分点。当两边价钱谈判基本细目，无礼“企业因向客户转让商品而有权取 得的对价很可能收回”这一条件后，公司进行收入阐述。   公司以暂估价钱阐述收入与司帐准则要求匹配情况如下：      《企业司帐准则第 14 号——收入》            公司推行情况                           公司通过与客户对账或查询供应 第五条 当企业与客户之间的合同同期无礼下列条件时，                           商料理系统中的入库记录，阐述 企业应当在客户取得联系商品限度权时阐述收入                           对方取得联系商品限度权。 （一）合同各方已批准该合同并得意将履行各自义务； （二）该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务        公司与客户一般订立了历久框架 （以下简称“转让商品”           ）联系的职权和义务；            公约，框架公约中就两边的包装 （三）该合同有明确的与所转让商品联系的支付条件；        运载、付款、托福、质料等各方 （四）该合同具有生意本色，即履行该合同将更动企业        面进行了商定。 将来现款流量的风险、时分散布或金额；                                 每年两边价钱谈判基本细目后， （五）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能                                 推断企业因向客户转让商品而有 收回。                                 权取得的对价很可能收回。   公司用暂估价钱阐述收入的家具均为客户已得到限度权的家具，基于两边的 合作框架公约，当两边年度价钱谈判基本细目后，公司不错合计向客户转让商品 而有权取得的对价很可能收回，进而使用合理的暂估价钱阐述收入。要而言之， 公司以暂估价钱阐述收入无礼可靠计量的收入阐述条件。   （三）同业业可比公司是否存在雷同情况   上市公司存在较多以暂估价钱阐述收入的情形，部分案举例下： 公司称呼                                 联系表述         公司坐蓐销售的微波器件等家具最终用户主要为军方。根据我国现行军品订价         法则，该等家具的销售价钱由军方核定。由于军方对新家具的价钱批复周期较 国光电器         长，对于尚未完成审价的家具，相宜收入阐述条件时按照初审价钱或暂估价钱         阐述收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机厂按差价调养收入。         中电华瑞（子公司）同客户启动合作并签署暂订价合同期，因终局用户暂未确         定最终采购价钱，客户同公司商定暂估价钱，该时点下公司无法获取其他信息         以料想售价，以合同商定的暂估价钱阐述收入并结转成本依据充分且较为合理； 王子新材         后续价钱细目后，客户同公司根据审议价钱重新签署合同，并向公司补充支付         调价款，因该部分调价家具合同义务公司已履行结束，公司将调价收入阐述在         调价当期亦相宜司帐准则法则。         公司向客户销售的航空家具主要为军品，践诺军方订价原则；公司的民用航空         家具及特种制冷蛊卦家具主要选择协磋商价景色细目销售价钱。由于军方对军         品的价钱审核细目周期较长，针对尚未完成审价的家具，供销两边根据军方初         审价钱或参考还是核订价钱同类家具的历史价钱商定暂估价钱订价结算。针对 江航装备         军方已审价的家具，在相宜收入阐述条件时，按照核订价阐述销售收入和应收         账款，同期结转成本；针对尚未完成审价的家具，相宜收入阐述条件时按照初         审价钱或暂估价钱阐述收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机         厂按差价调养收入。         由于公司收入阐述时点与客户对账结算时点存在时分差，存在客户已签收或已         报关出口但尚未与客户对账结算的情况，公司参考雷同家具订价情况暂估阐述 颀中科技    收入，而受家具具体工艺要求（如黄金推行用量、测试平台等）、市集环境（如         黄金价钱波动、测试产能紧缺程度等）、订单范围等的影响，最终对账结算价钱         和暂估价钱可能存在相反。   由上表可见，公司以暂估价钱阐述收入相宜行业惯例。   （四）说明主要客户过火经营事迹变动情况对公司事迹的影响   酬报期各期，前五大客户收入变动情况如下：    客户        1-9 月              金额         金额             变动           金额         变动        金额 上汽集团（亿元）     4,196.46   7,261.99            0.72%   7,209.88   -5.12%    7,599.15 南阳淅减（亿元）        8.29      17.43        54.67%         11.27    11.07%      10.15 万集聚团（亿韩元）     64,264.00    83,930.87       11.67%    75,161.64     22.27%    61,474.33 富奥股份（亿元）        115.10       158.43        26.03%       125.71     -2.01%      128.28 群众集团（亿欧元）      2,373.00     3,222.84       15.42%     2,792.32     11.60%     2,502.00 祯祥集团（亿元）       1,676.84     1,792.04       21.11%     1,479.65     45.62%     1,016.11   注：南阳淅减收入取自其母公司首控集团（01269.HK）依期酬报中汽车零部件业务收 入，该公司未清楚 2024 年三季报，此处 2024 年 1-9 月为半年报数据。 业收入均呈上升趋势，与公司 2021-2023 年的营业收入增长趋势一致。公司家具 主要面向整车坐蓐厂商和减震器坐蓐厂商，均属于汽车行业，因此公司经营事迹 与卑鄙汽车行业举座变化具接洽联性。   （1）酬报期内上汽集团经营事迹变化对公司事迹的影响   酬报期内，上汽集团经营事迹与公司对上汽集团结束收入对比如下：                                                                           单元：亿元    神志            营业收入           营业收入           变动          营业收入        变动         营业收入 上汽集团         4,196.46     7,261.99          0.72%    7,209.88    -5.12%     7,599.15 公司对上汽集 团结束收入 和 7,261.99 亿元，举座事迹较为踏实，在此时间，公司营业收入结束了逐年增 长。2024 年 1-9 月，上汽集团营业收入为 4,196.46 亿元，同比下降-17.39%， 而公司营业收入仍同比增长 10.03%。由此可见，酬报期内上汽集团经营事迹变 化对公司举座事迹影响较小，公司营业收入的增长并不依赖于上汽集团。   酬报期内，公司主要负责朝上汽集团中的上汽乘用车和智己汽车板块供应 踏板家具，同期还负责朝上汽集团下属的底盘系统坐蓐企业上海汇众供应减震 元件家具，上海汇众的底盘系统最终供应上汽群众，上汽乘用车，上汽通用五 菱，上汽通用，上汽大通等各个板块。   酬报期各期，上汽集团各主要板块的销量及变动情况如下：  板块         销量        同比           销量               同比       销量         同比           销量 上汽群众     772,091   -7.24% 1,215,003        -8.01% 1,320,833     6.35% 1,242,022 上汽通用     278,485   -61.55% 1,001,017       -14.45% 1,170,107   -12.13% 1,331,567 上汽乘用车    481,311   -26.01%   986,018       17.50%    839,187    4.80%    800,767 上汽通用五菱   840,009   -5.23% 1,403,066        -12.31% 1,600,007   -3.62% 1,660,166 上汽大通     141,245   -12.72%   226,664         5.84%   214,155   -8.03%    232,844 智己汽车      37,492   147.96%    38,253       665.06%     5,000        /          -    注：公司统计前五大客户时上汽集团不包含其协作企业上汽群众和上汽通用，上汽集  团清楚产销量时包含其协作企业上汽群众和上汽通用。    数据开始：上汽集团年报、产销快报。  集团的上汽乘用车板块销量增长 17.50%，由于公司对上汽集团供应的主要板块  为上汽乘用车，公司对上汽集团结束收入相应同比增长 18.09%，较为匹配。2024  年 1-9 月，上汽集团主要板块销量有所下降，因此公司对上汽集团结束收入相  应有所下降。    综上，酬报期内，上汽集团经营事迹变化对公司举座事迹影响较小，公司  营业收入的增长并不依赖于上汽集团。    （2）将来上汽集团经营事迹变化对公司事迹的影响    行为聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成细分鸿沟专科供应商，多年来公司  紧跟行业发展趋势，积极推动市集拓展和家具开发，除与上汽集团、南阳淅减  等主要原有客户建立历久踏实的合作关系外，公司还积极开拓了瞎想汽车、奇  瑞汽车等优质客户，并积极争取原有客户的新神志，栽种渗入率。    酬报期内，公司在营业收入逐年增长的同期，前五大客户的连接度呈下降  趋势，分别为 62.92%、56.98%、58.46%和 47.90%，客户散布趋于分散。其中公  司对上汽集团结束收入占各期营业收入比例分别为 32.14%、26.40%、27.06%和  大，公司对上汽集团的销售占比将进一步下降。    同期，上汽集团行为我国第一大汽车集团，旗下领有广漠品牌，包括上汽  乘用车、上汽群众、上汽通用、上汽通用五菱、上汽大通、智己汽车等，均为  零丁经营的整车制造商，坐蓐的品牌与车型各不不异，各自领有零丁的想象、  研发、坐蓐、采购体系，因此固然酬报期内上汽集团收入占比相对较高，但由      于其品牌的千般性，单一品牌的经营事迹变动对于上汽举座而言相对较小。           要而言之，上汽集团的经营事迹变动对公司事迹的影响较小。           四、团结各种家具结构变化情况，说明公司酬报期内毛利率高于同业业的      原因和合感性           （一）各种家具结构变化情况           酬报期内，公司主营业务收入按家具组成进行分析具体情况如下：                                                                                   单元：万元      神志                     占比                   占比                       占比                   占比                  金额                    金额                      金额                   金额                            （%）                   （%）                     （%）                   （%） 汽车零部件          51,221.52    96.99   70,652.93        96.44   60,561.84    95.77   53,059.33     96.94 其中：减震元件        34,104.74    64.58   44,645.99        60.94   40,894.76    64.67   35,448.05     64.76      踏板        17,116.78    32.41   26,006.94        35.50   19,625.82    31.03   17,523.02     32.01      电子驻车系统            -        -            -           -      41.26      0.07      88.26       0.16 胶轮              1,591.62     3.01     2,610.45        3.56    2,676.34     4.23    1,674.81      3.06      悉数        52,813.14   100.00   73,263.38     100.00     63,238.19   100.00   54,734.14    100.00           酬报期内，公司主营业务收入主要开始于汽车零部件业务，其收入占各期主      营业务收入的比例均高于 95%。胶轮业务收入占各期主营业务收入的比例均低于           酬报期各期，公司减震元件销售收入分别为 35,448.05 万元、40,894.76 万元、      定。           （二）公司酬报期内毛利率高于同业业的原因和合感性           酬报期内，公司空洞毛利率与同业业可比上市公司比较情况如下：       可比上市公司         2024 年 1-9 月         2023 年度              2022 年度            2021 年度      宁波高发                    24.31%              24.15%             23.19%            26.02%      奥联电子                    22.17%              29.02%             27.84%            33.81% 拓普集团           21.17%      23.03%           21.61%       19.88%  算术平均值         23.24%      26.07%           24.95%       29.39%   刊行东说念主          34.26%      34.99%           32.70%       36.15%   同业业可比上市公司平均毛利率在 2022 年度较低，与公司变动趋势一致， 公司酬报期内的毛利率变动相宜行业变动趋势。2024 年 1-9 月，可比公司空洞毛 利率算数平均值显着下降，主要原因系奥联电子空洞毛利率下降较多，据奥联电 子 2024 年中报清楚，受到频年来卑鄙汽车行业竞争热烈、部分客户与奥联电子 换挡限度器配套的联系车型销量有所下滑及电板料理系统业务部分客户订单签 订和践诺程度蔓延等因素影响，奥联电子主营业务收入下降，换挡限度器、电子 油门踏板、内后视镜等主营家具毛利率均有不同幅度的下滑；此外，跟着子公司 钙钛矿神志的推动，研发参加、东说念主工成本等用度同比增加，导致奥联电子举座费 用较前年同期有所增加。   酬报期各期，公司空洞毛利率高于同业业可比上市公司平均值，主要原因系 公司的业务与同业业可比上市公司的不同所致。宁波高发的主要家具包括汽车变 速支配系统总成、电子油门踏板、汽车拉索等三大类，其中与公司可比的是电子 油门家具。奥联电子的主要家具包括电子油门踏板总成、换挡限度器、低温启动 装配、电子骨气门、电磁螺线管和尿素加热管等，其中与公司可比的是电子油门 踏板总成家具。拓普集团的主要家具包括汽车 NVH 减震系统、整车声学套组、 轻量化底盘系统、智能驾驶系统、热料理系统五伟业务板块，其中与公司业务可 比的是 NVH 减震系统。公司主要业务与同业业可比上市公司对应业务的毛利率 比较情况如下： 可比上市公司        家具        2023 年度           2022 年度     2021 年度 拓普集团     NVH 减震系统                24.26%      24.07%      23.82%   刊行东说念主    聚氨酯减震元件             38.56%          36.14%      39.09%   注：同业业可比公司未清楚 2024 年 1-9 月分家具毛利率，下同。   酬报期内，公司的减震元件业务毛利率高于拓普集团的 NVH 减震系统毛利 率，主要原因系二者家具不同。公司的减震元件主要包含聚氨酯缓冲块和聚氨酯 顶相沿，主要材料为聚氨酯和铝制外购件，而拓普集团的 NVH 减震系统包含动 力总成悬置、衬套、橡胶金属件、曲轴扭转减震器等，主要原材料为自然橡胶（含 复合胶）    、铝锭和钢铁冲压件、铝压铸件等外协件。    伊始，二者材料不同导致毛利率不同。与橡胶材料比拟，聚氨酯材料的减震 元件具有欢畅性、耐用性、可塑性等广漠上风，但同期也具有较高的工夫壁垒。 聚氨酯减震元件市集在国内主要市集份额均被巴斯夫和凯众股份所占据，凯众股 份主要的减震元件家具缓冲块的市集占有率越过 30%，市集合位较高。    其次，拓普集团的 NVH 减震系统相对于刊行东说念主减震元件家具具有较高的集 成性，外购件更多，导致毛利率相对较低。拓普集团 2023 年度 NVH 减震系统 收入 429,908.02 万元，对应销量 916.65 万套，据此策动单价为 469.00 元/套，远 高于刊行东说念主减震元件的家具价钱，NVH 减震系统原材料包含更多铝锭和钢铁冲 压件、铝压铸件等外协件，该部分原材料可结束的毛利较低，导致拓普集团的 NVH 减震系统毛利率偏低。    综上，公司聚氨酯减震元件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且 拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震 元件毛利率与拓普集团的 NVH 减震系统比拟较高，具有合感性。 可比上市公司            家具     2023 年度           2022 年度     2021 年度 宁波高发       电子油门踏板                 24.22%      19.01%      24.40% 奥联电子       电子油门踏板                 30.69%      24.09%      32.58%           算术平均值               27.46%          21.55%      28.49%   刊行东说念主         踏板总成            29.47%          25.38%      29.01%    酬报期内，公司踏板毛利率与同业业可比公司的踏板业务平均值较为一致。 公司踏板毛利率在 2022 年度有所下滑，主要原因系金属价钱高涨所致（轻量化 踏板的踏板臂为钢制材料），变动趋势与同业业可比公司一致。    要而言之，酬报期内公司的主要家具为减震元件和踏板，各期减震元件收入 占主营业务收入的比例分别为 64.76%、64.67%、60.94%和 64.58%，各期踏板占 主营业务收入的比例分别为 32.01%、31.03%、35.50%和 32.41%，占比均较为稳 定。公司踏板的毛利率与同业业比拟较为接近，公司减震元件由于所用材料与同 行业可比公司不同，受到工夫壁垒和市集合位较高的影响，毛利率相对较高。同 时由于减震元件业务占比较高，导致公司空洞毛利率高于同业业可比公司。   五、公司与主要客户年降的具体商定及践诺情况，对经营事迹的影响   （一）公司与主要客户之间年降条件的具体商定   汽车零部件行业普遍存在价钱年度调养惯例，在新家具量产后，跟着订单的 增加、坐蓐工艺改善，范围效应缓缓清楚，坐蓐效用会有所提高，坐蓐成本相应 谴责。订立合同期，公司与客户一般订立供货框架公约，框架公约中就两边的包 装运载、付款、托福、质料等各方面进行了商定。公司得到客户定点时，在定点 函中商定启动践诺价钱和将来几年价钱调养范围和原则。固然在定点函中约订价 立场整的范围和原则，但具体是否践诺年降以及年降幅度等仍由刊行东说念主与客户协 商细目。刊行东说念主空洞筹商家具周期、原材料价钱变动等因素，与客户协商细目实 际践诺的年降。   酬报期内，刊行东说念主主要客户销售合同中对年降条件商定的具体情况如下： 主要客户                   销售合同对年降的商定        大部分车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，常常不越过 3%，推行践诺以协 上汽集团   商遣散为准；一丝车型销售合同未商定年降的具体步地，每期根据推行情况协        商细目。 南阳淅减   销售合同未商定年降的具体步地，每期根据推行情况协商细目当期采购价钱。        大部分车型销售合同未商定年降的具体步地，每期根据推行情况协商细目当期 万集聚团   采购价钱；一丝车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，常常不越过 3%，推行        践诺以协商遣散为准。        大部分车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，常常不越过 3%，推行践诺以协 富奥股份   商遣散为准；一丝车型销售合同未商定年降的具体步地，每期根据推行情况协        商细目。        大部分车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，常常不越过 3%，推行践诺以协 群众集团   商遣散为准；一丝车型销售合同未商定年降的具体步地，每期根据推行情况协        商细目。 祯祥集团   销售合同未商定年降的具体步地，每期根据推行情况协商细目当期采购价钱。   （二）年降对经营事迹的影响   公司将两年内不异家具的单价进行比较，测算得出酬报期内，由于推行践诺 年降导致当期收入较上期收入下降的情况如下：                                                               单元：万元        神志        2024 年 1-9 月       2023 年度      2022 年度      2021 年度 推行年降影响的收入①              585.17         567.37       525.51       703.96 主营业务收入②              52,813.14       73,263.38    63,238.19    54,734.14 推行年降影响的收入对主营 业务收入的影响③=①/②      如上表所示，推行年降影响的收入占主营业务收入的比例分别为 1.29%、 大不利影响。      六、公司对国外业务的总体筹商及后续发展筹备，接洽贸易限定性政策、 联系风险过火对公司外售业务的影响，团结公司收入阐述政策、与海关数据的 匹配情况等说明外售收入阐述的准确性      （一）公司对国外业务的总体筹商及后续发展筹备      酬报期各期，公司外售收入占主营业务收入的比例分别为 7.82%、8.01%、 序号               公司称呼                                     简介                                          成立于 2013 年 12 月 19 日，负责北好意思地区客户                                          推广与爱戴      Carthane International (Hongkong)   成立于 2022 年 7 月 19 日，系国外子公司持股      Limited                             平台                                          成立于 2022 年 7 月 11 日，负责欧洲地区客户                                          推广与爱戴                                          成立于 2023 年 2 月 22 日，负责坐蓐、销售汽                                          车零部件      公司的国外业务发展政策如下：以吊挂系统聚氨酯缓冲块为切入点，拓宽凯 众品牌的国际知名度；以国外营销网罗扶直为基础，深挖全球汽车客户需求，并 探索布局国外产能。      与发扬国度比拟，我国的汽车零部件行业起步较晚，凯众股份凭借历久工夫 积蓄，已与国际知名品牌家具处于吞并水平线。公司积极发掘国外需求，以聚氨 酯缓冲块为切入点，开拓国外优质客户，栽种公司品牌在国际市集的知名度，为 进一步拓宽应用鸿沟与销售范围奠定基础。   公司通过在欧洲、好意思国成立子公司，构建了以欧洲和北好意思市集为中心的全球 营销网罗，深挖全球汽车客户需求，并不停提高同步研发才略。频年来，公司正 在初步探索国际市集的土产货化供应链，已于墨西哥成立了子公司及坐蓐基地，以 限度成本从而保持价钱上风。公司后续将空洞考量国外市集的拓展程度及联系国 际贸易政策，审慎筹备国外产能布局。   （二）接洽贸易限定性政策、联系风险过火对公司外售业务的影响   酬报期内，公司境外收入主要销售区域连接在北好意思和欧洲地区，上述地区整 体经济较为发扬，市集比较老练。关税是各个国度或地区对外贸易政策的要紧手 段，公司主要家具在欧盟和北好意思的入口关税情况如下：         国度或地区                     关税情况           好意思国                       27.5%           墨西哥                      3%-6%           欧盟                       3.5%   自 2018 年以来，好意思国接踵公布了一系列对入口自中国的各种商品加征关税 的贸易保护措施，主要汽车零部件包含发动机、能源传动系统零部件、变速箱、 聚散器、制动器、减震器、悬架系统、车身冲压件等零部件自 2019 年 5 月起额 外加征 25%关税。酬报期各期，公司在好意思国的营业收入金额占主营业务收入比例 分别为 3.28%、2.59%、2.01%和 3.22%，业务范围占比较小。   面对国际样式变化带来的国际贸易摩擦，公司制定的具体大意措施如下：   （1）加强与国外客户的调换，提高自己家具的竞争力，保证客户粘性；   （2）爱戴国内客户关系并不停深化合作，巩固市集合位：   （3）优化销售渠说念料理，加强销售东说念主员团队扶直和培训，加强销售东说念主员与 客户的调换交流，为公司销售范围的赓续快速扩张提供保障；   （4）公司已在墨西哥成立国外工场，谴责国际贸易摩擦带来的风险。   跟着贸易摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加 征关税，影响电动汽车出口。 自 10 月 30 日起胜利。在原来的入口车 10%关税的基础上，对各公司征收特别反 补贴税具体如下：比亚迪 17.0%，祯祥 18.8%，上汽集团 35.3%，特斯拉 7.8%， 其他合作公司 20.7%，未合作公司 35.3%。根据中国汽车工业协会数据，2024 年 盟的新能源汽车出口销量为 35.80 万辆，从上可大约估算 2024 年 1-9 月国内坐蓐 的新能源汽车中约 4.3%出口欧盟。2024 年 1-9 月，公司应用于新能源汽车家具 收入占主营业务收入的比例约为 41.90%，大约推算 2024 年 1-9 月公司应用于对 欧盟出口的新能源汽车的家具收入占主营业务收入的比例为 1.80%，占比较小， 公司受欧盟反补贴税法例的影响举座可控。 量仅为 0.4 万辆，好意思国加征关税对于公司卑鄙新能源汽车市集影响较小。   要而言之，公司自己家具出口好意思国关税较高，同期在公司卑鄙汽车市集中， 跟着贸易摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关 税，影响电动汽车出口。但由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的产 品收入占主营业务收入的比例较低，贸易限定性政策对于公司的外售业务影响较 小。      （三）团结公司收入阐述政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入确 认的准确性      公司销售的汽车零部件和胶轮家具，属于在某一时点履行践约义务，向客户 托福家具时履行践约义务，合吞并般商定托福地点、交货景色及付款景色等。具 体收入阐述政策详见本回话“问题 2”之“二、                      （三）1、酬报期内公司收入阐述   。酬报期内，公司 DAP/DDP 贸易景色下使用报关单行为收入阐述依据， 方法” 与大部分公司不一致，公司测算了该事项对于报表的影响，影响较小，详见本回 复“问题 2”之“二、           （三）2、测算不同依据对外售收入的影响”。公司已于 2024 年 10 月动手对 DDP/DAP 贸易景色下外售收入以签收单行为阐述依据。除上述 事项以外，无影响刊行东说念主外售收入阐述的准确性的其他事项。   公司外售收入与海关出口数据的匹配情况如下表所示：                                                                 单元：万元       神志       2024 年 1-9 月      2023 年度          2022 年度       2021 年度 主营业务收入外售收入         5,666.03            6,218.87     5,063.07      4,278.90 本期推行海关报关出口数据       5,759.23            6,452.61     5,033.05      4,349.87 境内主体销售固定资产至墨 西哥子公司       相反            -105.49            -155.86        -30.02        70.97      相反率            -1.86%             -2.51%        -0.59%         1.66%   由上表可见，酬报期各期，公司境外地区收入与海关出口数据相反率分别为 销收入阐述具有准确性。   七、中介机构核查事项   （一）核查范例   保荐机构、陈诉司帐师践诺的核查范例如下： 的销量、单价、收入及占比情况统计表，团结卑鄙汽车行业的新能源趋势，分析 公司配套车型类型的占比变化的原因。获取 2024 年 9 月末公司得到的整个客户 提供的坐蓐磋商数目统计表，区分传统燃油车及新能源车的占比，分析公司将来 发展趋势和收入增长的可赓续性； 入散布的合感性；团结中国汽车工业协会、第一大客户上汽集团和同业业可比公 司各季度营业收入占比情况，分析公司四季度收入占比是否相宜行业惯例； 可靠计量的收入阐述条件。获取以暂估价阐述收入的明细，策动最终价钱与暂估 价钱不同导致的相反金额，并分析对公司举座营业收入的影响。查询同业业公司 是否存在暂估价阐述收入的情况，并分析是否属于常见司帐处理景色； 户销售合同或订单，核查收入阐述方法是否相宜公司的推行经营情况；查阅企业 司帐准则中与收入阐述联系的法则，查询同业业外售收入阐述景色，分析公司外 销收入阐述景色的合感性； 考证销售收入是否计入了正确的司帐时间； 笔销售订单金额，搜检有无未取得对方招供的大额销售； 算外售收入测算及相反金额占主营业务收入的比例，并分析影响； 动趋势；团结酬报期内公司家具结构变化情况，同业业可比公司的公开清楚信息 与行业分析酬报，分析毛利率高于同业业的原因和合感性； 同对年降的商定情况。获取公司的年降分析表，分析年降对公司经营事迹的影响； 接洽贸易限定性政策对公司外售业务的影响。查询网罗公开信息，获取公司主要 出口国度的贸易限定性政策，并分析联系风险；   （二）核查意见   经核查，保荐机构、陈诉司帐师合计： 新能源汽车行业的高速发展，聚氨酯减震元件及轻量化踏板渗入率的栽种，以及 新能源车型自己的高迭代频率，公司相较于以往不才游市集面终末多数新增潜在 的可定点车型的机遇，公司领有较大的市集空间和丰富的市集机遇。同期公司通 过积极推动市集拓展和家具开发，把抓住了卑鄙市集多数新增的可定点车型机遇， 公司联系家具收入增长具有可赓续性； 阐述收入的情况。公司第四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度 至春节前为汽车销售旺季，整车厂商在第四季会增加产量，公司四季度收入占比 较高相宜行业惯例； 户推行发出需求时，公司以较快速率发货，因此从接管订单到发货的周期较短。 同期由于客户在定点阶段还是对公司供应家具的质料进行过搜检与验收，批量供 货时家具无需实施复杂验收经过即验收入库，公司不存在发货及验收周期颠倒的 情形； 概率极低，同期公司通过保障大致灵验将货色出关和运载过程中的风险包袱周折 给第三方保障机构或承运方，且从被保障货色运离起运地仓库或储存处动手运载 时胜利。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货色报关出口后推行货色灭失的风 险和限度权已发生了周折，据此阐述收入具有合感性； 财务报表的影响较小未达要紧性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判 断。酬报期内公司联系收入阐述政策保持了一贯性，公司里面限度健全灵验。考 虑到 DAP/DDP 贸易景色下外售收入占比呈上升趋势，以及公司司帐核算不停完 善的需求，公司已于 2024 年 10 月动手对 DDP/DAP 贸易景色下的外售收入以签 收单行为阐述依据； 订价钱阐述收入，不存在以暂估价钱阐述收入的情况。为止 2024 年 9 月末，尚 未阐述推行价钱的收入金额占 2024 年 1-9 月营业收入比例较小，原暂估价钱收 入已细目推行价钱部分的收入的原暂估价钱和推行价钱的收入相反金额及比例 均较小，对公司营业收入无紧要影响。公司以暂估价钱阐述收入无礼可靠计量的 收入阐述条件。上市公司存在较多以暂估价钱阐述收入的情形，以暂估价钱阐述 收入相宜行业惯例； 事迹均呈上升趋势，与公司 2021-2023 年的事迹增长一致。公司家具主要面向整 车和减震器坐蓐厂商，均属于汽车行业，因此公司经营事迹与卑鄙汽车行业举座 变化具接洽联性； 并不依赖于上汽集团。 氨酯减震元件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震元件毛利率与拓普 集团的 NVH 减震系统比拟较高，具有合感性； 营业务收入的影响较小，因此年降政策不会对刊行东说念主理续经营才略形成紧要不利 影响； 易摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税，影 响电动汽车出口。但由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的家具收入 占主营业务收入的比例较低，贸易限定性政策对于公司的外售业务影响较小。 确性。    问题 3 对于应收票据与应收账款    根据陈诉材料：（1）酬报期内，公司应收票据金额分别为 1,926.63 万元、 收 账 款 净 额 分 别 为 16,620.26 万 元 、 19,618.19 万 元 、 26,599.25 万 元 和    请刊行东说念主说明：（1）2022 年公司应收票据金额较高的原因，酬报期内票据 贴现业务的司帐处理的合规性，是否相宜企业司帐准则的法则；（2）团结公司 应收账款的账龄散布、回款及落伍情况、主要客户过火偿债才略等，进一步说明 公司酬报期内应收账款减值计提的充分性；（3）团结与可比公司家具业务相反 过火对信用政策、推行回款周期的影响，说明公司应收账款盘活率低于可比公司 的原因及合感性。    请保荐机构和陈诉司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见，说明应收账 款核查的情况及核查论断，公司酬报期内应收账款及收入阐述是否竟然、准确。    回话：    一、2022 年公司应收票据金额较高的原因，酬报期内票据贴现业务的司帐 处理的合规性，是否相宜企业司帐准则的法则；    （一）2022 年公司应收票据金额较高的原因    酬报期各期末，公司应收票据和应收款项融资的结构如下：                                                                       单元：万元          神志             2024.9.30        2023.12.31     2022.12.31    2021.12.31 应收票据                      3,732.72           3,229.27      5,398.13      1,926.63 应收款项融资                    3,663.95           2,630.45      1,433.40      2,132.41 应收票据和应收款项融资悉数             7,396.67           5,859.72      6,831.53      4,059.04 其中：期末持有应收票据               6,874.07           5,093.55      3,540.63      4,059.04    期末已贴现或背书，但未 圮绝阐述的应收票据 或背书，但未圮绝阐述的应收票据。2022 年末，公司收到包括南阳淅减、上汽 集团等客户的较多票据，且该类票据的兑付东说念主不属于 9+6 银行，因此在贴现或背 书后无法圮绝阐述。2022 年度胶轮业务营业总收入为 3,267.23 万元，较 2021 年 度的 1,677.99 万元增长 94.71%，胶轮客户使用票据支付比例较高，且兑付东说念主不 无礼圮绝阐述条件的比例较高。   综上，2022 年末应收票据余额较高主要系期末已贴现或背书但不相宜圮绝 阐述条件的银行承兑汇票较多所致。   （二）酬报期内票据贴现业务的司帐处理的合规性，是否相宜企业司帐准 则的法则   根据《企业司帐准则第 23 号——金融资产周折》《企业司帐准则解释第 5 号》等联系法则，企业已将金融资产整个权上险些整个的风险和报酬周折给转入 方的，应当圮绝阐述该金融资产；保留了金融资产整个权上险些整个的风险和报 酬的，不应当圮绝阐述该金融资产。对于信用等第较高的银行承兑的应收票据， 由于贴现或背书后公司被追索的可能性较小，不错合计已周折了金融资产整个权 上险些整个风险和报酬，因此圮绝阐述。其余承兑方承兑的应收票据，贴现或背 书后不应圮绝阐述。 后圮绝阐述，11 家非“6+9”银行中包括 8 家主体信用等第 AAA 的银行和 3 家 主体信用等第 AA+的银行，评级瞻望均为踏实，触及承兑汇票金额 930.62 万元。 公司上述已背书或贴现的银行承兑汇票在期后不存在被追索的情况。 的银行，即 6 家大型国有生意银行以及 9 家上市股份制生意银行，具体情况如下：  列报科目    承兑东说念主信用等第                承兑东说念主                    国扶直银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行及交通 应收款项融资   信用等第较高    银行）和 9 家上市股份制生意银行（招商银行、上海浦                    东发展银行、中信银行、中国光大银行、中原银行、中                    国民生银行、稳重银行、兴业银行及浙商银行） 应收票据     信用等第较低    其他生意银行及财务公司         根据上述认定，自 2022 年起，公司将“6+9”银行承兑的银行票据在背书或  贴现圮绝阐述，非“6+9”银行承兑的银行票据在背书或贴现不圮绝阐述。         综上，酬报期内，公司票据的司帐处理相宜企业司帐准则的法则。         二、团结公司应收账款的账龄散布、回款及落伍情况、主要客户过火偿债  才略等，进一步说明公司酬报期内应收账款减值计提的充分性；         （一）酬报期各期末应收账款的账龄情况         酬报期各期末，公司应收账款账龄情况如下：                                                                         单元：万元         账龄                应收账款                                 应收账款               账面余额                     计提比例        账面余额                     计提比例                           坏账准备                                 坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组悉数提坏 账准备 其中：6 个月以内     28,609.09      286.09        1.00%   25,969.94      259.70     1.00%         悉数    30,126.65     1,174.57      3.90%    27,670.47     1,071.22    3.87%         账龄                应收账款                                 应收账款               账面余额                     计提比例        账面余额                     计提比例                           坏账准备                                 坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组悉数提坏 账准备 其中：6 个月以内     18,611.33       186.11       1.00%   15,549.89      155.50     1.00%         悉数    20,317.32      699.13       3.44%    17,236.99      616.73     3.58%         其中，按账龄组悉数提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以内，账龄  结构较为踏实。    （二）期后回款情况    酬报期各期末应收账款的期后回款情况如下：                                                                          单元：万元                    应收账款账        期后回款金          期后回款比        坏账准备计        回款+计提      酬报期                     面余额           额              例           提比例          比例 注：期后回款为为止 2024 年 10 月 31 日的回款金额。    酬报期各期末的应收账款期后回款比例分别为 94.95%、94.59%、94.63%和 月 31 日，统计周期较短，因此回款比例较低。酬报期各期末公司的应收账款坏 账准备计提比例分别为 3.58%、3.44%、3.87%和 3.90%，2021-2023 年的回款及 计提比例均越过 98%，公司的应收账款减值计提较为充分。    （三）酬报期各期末落伍情况    酬报期各期末，应收账款落伍情况如下：                                                                          单元：万元            神志                   2024.9.30      2023.12.31   2022.12.31   2021.12.31 应收账款余额①                          30,126.65      27,670.47    20,317.32    17,236.99 其中：信用期内应收账款                      25,394.83      23,811.98    16,374.41    14,148.37      落伍应收账款②                      4,731.81       3,858.48     3,942.91     3,088.63 落伍金额比例③=②/①                        15.71%         13.94%       19.41%       17.92% 单项计提坏账准备的应收账款④                      512.14         444.39       312.77       334.79 剩余落伍应收账款⑤=②-④                     4,219.68       3,414.10     3,630.14     2,753.83 剩余落伍金额比例⑥=⑤/①                      14.01%         12.34%       17.87%       15.98%    酬报期各期末，应收账款落伍金额分别为 3,088.63 万元、3,942.91 万元、 提坏账准备，该部分客户的应收账款余额分别为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元及 512.14 万元。剔除单项计提坏账准备应收账款影响后，各期末应收账款 落伍金额分别为 2,753.83 万元、3,630.14 万元、3,414.10 万元和 4,219.68 万元， 占期末应收账款余额的比例分别为 15.98%、17.87%、12.34%及 14.01%。发生应 收账款落伍的主要原因系客户里面付款审批经过较长，短期内付款不足时，落伍 应收账款期后回收情况考究。酬报期各期末，落伍应收账款金额在期后一年内的 回款情况如下：                                                                 单元：万元                                 扣除单项计提坏                    落伍应收账款                      期后一年内回      酬报期                        账准备后剩余逾                     期后回款比例                      金额                          款金额                                  期应收账款    注：2024 年 9 月 30 日历后回款为为止 2024 年 11 月 30 日的回款金额。     由上表可见，落伍应收账款基本在一年内回款，期后回收情况考究。     （四）主要客户过火偿债才略     酬报期各期末应收账款前五大客户情况如下：                                                                 单元：万元           序                                                     占应收账   年度                        客户称呼                   应收金额           号                                                      款比例                             悉数                       9,297.33    30.96%                             悉数                       9,121.24    32.96%                             悉数                       6,506.72    32.03%                                 悉数                     6,318.11   36.65%   酬报期各期前五大应收客户的主要情况如下：  客户                                             基本情况              南阳淅减汽车减振器公司所以坐蓐汽车减振器（悬架系统）、轨说念交通（地              铁、火车和高速列车）减振器、汽车齿轮和冲压件、橡塑件为主的科技型公              司。在淅川县、南阳市、上海市和意大利的阿斯蒂市设有 7 个子公司，具备              年坐蓐 2000 万支汽车减振器、100 万套汽车智能悬架 ADS(阻尼自稳妥系统)、 南阳淅减汽        轨说念交通减振器的研发和坐蓐才略。是国度减振器行业的龙头企业之一。 车减振器有        南阳淅减是国度高新工夫企业，建立有国度企业工夫中心、河南省博士后科 限公司          研职责站、河南省车辆减振器系统创新中心、河南省汽车减振器工程工夫研              究中心、河南省博士后研发基地等。公司在淅川县、南阳市、上海市和意大              利的齐灵市和阿斯蒂市齐建有研发中心。公司在汽车鸿沟的智能电控悬架系              统（ADS）、智能空气弹簧悬架系统（ECAS）、全主动悬架系统（FAS）和              轨说念交通鸿沟的“地铁、火车、高速列车”减振器系统（FAD）的研发和技              术创新才略位居行业前茅。              四川宁山河川机械有限包袱公司（以下简称“宁山河川”）成立于 2006 年 7              月，是中国长安汽车集团有限公司的全资子公司，从属于中国武器装备集团              有限公司，注册老本 38,992 万元。宁山河川专科从事研发及制造车用减振器              和结构管件，领有成齐、隆昌两个坐蓐基地，具备年产乘用车减振器 1200              万支（含 CDC、ECAS 空气悬架减振器）、商用车减振器年产能 240 万支、 四川宁山河        结构管件 5 万吨的才略，年销售收入范围 14 亿元。 川机械有限        宁山河川前身是成立于 1965 年的国营第 564 厂，2006 年举座收购国营 393 包袱公司         厂，2017 年搬迁至四川省成齐市经济开发区龙泉驿区柏合镇合志西路 16 号。              宁山河川相持自主创新与品牌研发，领有国度高新工夫企业、四川省车辆减              振器工程工夫中心、四川省省级工夫中心。宁山河川旗下“宁达”牌车用减              振器，是减振器行业知名品牌、四川省名牌家具；旗下的“山川”品牌为“中              国著明商标”。宁山河川在国内乘用车减振器市集占有率突破 10%，是中国              车用减振器产销范围最大的企业之一。              奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞汽车”）创业始于 1997 年，永久坚              持自主创新，悉力于为全球消费者带来高品质汽车家具和办事体验，是国内              最早突破百万销量的汽车自主品牌。奇瑞汽车一切以用户为中心，业务遍布 奇瑞汽车股        全球 80 多个国度和地区。2023 年奇瑞销售汽车 188.1 万辆，其中出口越过 份有限公司        93.7 万辆。为止面前，奇瑞累计全球用户 1500 多万，一语气 21 年位居中国品              牌乘用车出口第一。2024 年 8 月 5 日，钞票华文网发布了 2024 年《钞票》              世界 500 强名次榜。奇瑞控股集团有限公司以 390.917 亿好意思元营业收入荣登              榜单，位列名次榜第 385 位。               上海汽车集团股份有限公司乘用车公司，是上海汽车集团股份有限公司的全               资子公司，承担着上汽自主品牌汽车的研发、制造与销售。乘用车公司已拥               有荣威、MG 两大品牌，形成共 6 大系列，30 多个品种的家具矩阵，涵盖了               中高档车，中级车，群众普及型车及跑车等平淡鸿沟。 上海汽车集         上海汽车集团股份有限公司（简称"上汽集团"，股票代码 600104）于 2011 团股份有限         年结束举座上市。行为国内范围最初的汽车上市公司，2023 年上汽集团结束 公司乘用车         整车销售 502 万辆，一语气 18 年保持寰宇第一。新能源汽车全年销售 112.3 万               辆，国外售量达 120.8 万辆，在 2022 年率先站上"双百万辆"台阶后，再创历               史新高。2024 年 8 月，上汽集团以 2023 年度合并报表 1052 亿好意思元的营业收               入，名列《钞票》杂志世界 500 强第 93 位，在这次上榜的中国汽车企业中继               续领跑。               汉拿万齐（宁波）汽车底盘系统科技有限公司从属于万集聚团（ Mando               Corporation），全称万齐株式会社，成立于 1962 年，是韩国知名的汽车零部 汉 拿 万 齐               件供应商，总部位于韩国首尔。行为汽车中枢零部件的研发与制造企业，万 （宁波）汽               集聚团提供的家具涵盖了制动系统、转向系统、悬架系统、以及先进的驾驶 车底盘系统               辅助系统（ADAS）等四大系统。 科技有限公               万集聚团是韩国第三大汽车零部件供应商。万集聚团的家具不仅供应给韩国 司               原土的当代和起亚汽车，还供应给通用、良马、群众、标致雪铁龙、菲亚特               等国际知名汽车品牌，工夫与品质得到全球招供。               富奥威泰克汽车底盘系统有限公司是一家专科从事汽车前后副车架等底盘零               部件及前后桥底盘系统开发和制造的汽车零部件企业集团，由国内知名上市 富奥威泰克         公司富奥汽车零部件股份有限公司（FAWER，证券代码 000030）与日本威 汽车底盘系         泰克株式会社（Y-TEC）结伴成立的结伴公司。股比为 FAWER 70%，Y-TEC 统有限公司         30%。面前，公司总部及研发中心设在长春，于青岛、成齐、长春三地设有               五个坐蓐基地，占大地积 13.8 万平米，注册老本 4.7 亿元，现存职工 1400               余东说念主，销售收入 30 余亿元，计算 2023 年突破 60 亿元。               浙江远景汽配有限公司从属于祯祥集团，祯祥集团是中国最初的汽车制造集               团，由李书福创立于 1986 年，总部位于中国杭州。祯祥控股集团旗下领有多               个知名品牌，包括祯祥汽车、几何汽车、领克汽车、沃尔沃汽车、极星汽车、 浙江远景汽               宝腾汽车、路特斯汽车、伦敦电动汽车、而已汽车、曹操出行、太力遨游车、 配有限公司               荷马、盛宝银行、铭泰等。集团如故沃尔沃集团的第一大持股股东，以及戴               姆勒股份公司的第一大股东。2023 年，祯祥控股集团在《钞票》世界 500 强               名次榜中排名第 225 位，营收达 603.958 亿好意思元。               Volkswagen Poznań Sp. z o.o. 是群众集团位于波兰的工场，特意坐蓐整车和 Volkswagen               汽车零部件。自 1993 年以来，该公司一直在运营，是波兰最大的汽车制造商 Poznan Sp.z               之一，亦然大波兰地区最大的私营老板。公司的主要家具包括 VW Caddy、 o.o.               VW Transporter、VW Crafter 以及 MAN TGE 等车型。     由上表可见，公司的主要客户为国表里大型整车企业和汽车零部件企业，信 用等第考究，偿债才略较强。     （五）公司酬报期内应收账款减值计提的充分性     对于应收账款，不管是否存在紧要融资因素，公司均按照通盘存续期预期信 用损失的金额计量损失准备。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失 的信息时，公司依据信用风险特征将应收账款辩别为账龄组合和关联方组合，在 组合基础善策动预期信用损失。如果有客不雅凭据标明某项应收账款还是发生信用 减值，则公司对该应收账款单项计提坏准备并阐述预期信用损失。对于辩别为组 合的应收账款，公司参考历史信用损失阅历，团结当前现象以及对将来经济现象 的预测，通过背约风险敞口和通盘存续期预期信用损失率，策动预期信用损失。 对于关联方组合，细目组合的依据为合并范围内的关联方，预期信用损失为 0， 不计提坏账准备。对于按账龄辩别组合的应收账款，账龄自阐述之日起策动，报 告期内预期信用损失率如下：                账龄                              计提比例    根据预期信用损失率策动，酬报期各期末，公司按账龄组悉数提的坏账准备 分别为 281.94 万元、386.36 万元、626.83 万元和 661.48 万元，计提比例分别为    同业业可比公司按账龄组悉数注意志计提比举例下：       账龄                宁波高发            奥联电子          拓普集团    酬报期内公司账龄组合的坏账准备计提比例与可比公司基本不异，具有合理 性。    酬报期各期末，按单项计提坏准备并阐述预期信用损失的应收账款余额分别 为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元和 512.14 万元，计栈单项坏账准备的 原因主淌若债务东说念主背约，已发生紧要财务烦躁或者很可能歇业或进行其他财务重 组。   要而言之，公司按账龄组悉数提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以 内，账龄结构较为踏实。各期末存在部分应收账款落伍，主要原因系客户里面付 款审批经过较长，期后回款情况总体正常。公司的主要客户为国际知名整车企业 和汽车零部件企业，信用等第考究，偿债才略强。酬报期内应收账款减值计提的 方法相宜企业司帐准则的法则，坏账准备计提金额具有合感性且充分。   三、团结与可比公司家具业务相反过火对信用政策、推行回款周期的影响， 说明公司应收账款盘活率低于可比公司的原因及合感性。   酬报期各期，公司应收账款盘活率分别为 3.48 次/年、3.54 次/年、3.20 次/ 年和 1.93 次/年，与同业业可比上市公司的比较具体情况如下：   可比上市公司                                  应收账款盘活率 宁波高发                 3.11            4.31         5.29         5.75 奥联电子                 2.57            3.91         3.51         4.39 拓普集团                 3.45            4.21         4.26         4.63   算术平均值              3.04            4.14         4.35         4.92    刊行东说念主               1.93            3.20         3.54         3.48 上市公司的平均水平，主要原因系公司的家具结构与同业业可比上市公司不同， 下旅客户与与同业业可比上市公司不同，导致应收账款的信用政策和回款周期与 同业业可比上市公司不同。   宁波高发的主要家具包括汽车变速支配系统总成、电子油门踏板、汽车拉索 等三大类，其中与公司可比的是电子油门家具，占 2023 年度宁波高发主营业务 收入的 18.61%。宁波高发是国内三十多家整车坐蓐厂商的一级供应商，唯独较 少部分的家具销售给其他零部件坐蓐企业。   奥联电子的主要家具包括电子油门踏板总成、换挡限度器、低温启动装配、 电子骨气门、电磁螺线管和尿素加热管等，其中与公司可比的是电子油门踏板总 成家具，占 2023 年度奥联电子主营业务收入的 36.64%。奥联电子的客户主要为 整车坐蓐厂商，包括乘用车主流客户：比亚迪汽车、长安汽车、上汽通用、祯祥 汽车、长城汽车等；商用车主流客户：北汽福田、重汽集团、陕汽集团、东风商 用车、一汽开脱；新能源汽车客户：比亚迪汽车、广汽埃安、极氪汽车、零跑汽 车、合众汽车等。   拓普集团的主要家具包括汽车 NVH 减震系统、整车声学套组、轻量化底盘 系统、智能驾驶系统、热料理系统五伟业务板块，其中与公司业务可比的是 NVH 减震系统，占 2023 年度拓普集团主营业务收入的 22.96%。拓普集团的主要客户 为整车坐蓐厂商，包括全球最大新能源整车制造商 A 客户、祯祥汽车、比亚迪、 上汽通用、好意思国通用、克莱斯勒、蔚来、小鹏、瞎想、赛力斯、RIVIAN 等。   公司主要家具包括减震元件（缓冲块、顶相沿）、踏板总成和胶轮，其中减 震元件家具的卑鄙为减震器制造厂商，主要包括南阳淅减、万集聚团、富奥股份 等，踏板总成家具的卑鄙为整车坐蓐厂商，主要包括上汽集团、奇瑞汽车、祯祥 集团、瞎想汽车等，胶轮家具的卑鄙为主要为产线蛊卦类企业公司的第一大客户 上汽集团中主要负责供应的业务条线是整车坐蓐厂商上汽乘用车和零部件坐蓐 厂商汇众汽车，亦并非同业业可比公司的主要客户。   要而言之，由于各公司家具结构不同，且卑鄙具体客户和客户结构不同，导 致公司的应收账款盘活率与同业业可比公司不同，具有合感性。   四、说明应收账款核查的情况及核查论断，公司酬报期内应收账款及收入 阐述是否竟然、准确   保荐机构和陈诉司帐师对公司酬报期内应收账款及收入阐述践诺了以下核 查范例： 议等，是否支持公司的收入阐述政策； 否得到践诺，并测试联系里面限度的运行灵验性； 况，分析应收账款回收风险；查询同业业可比公司按账龄组悉数注意志的计提比 例，与公司计提比例比较，分析是否具有合感性； 收账款变动的合感性；策动应收账款盘活率，与同业业公司、历史时间进行对比 分析，搜检是否存在颠倒； 未回函的样本实施替代测试，搜检销售对应的订单、销售合同、发货单、签收单、 报关单、发票、期后回款等文献，核实余额认定的竟然性；                                                            单元：万元               神志            2023.12.31        2022.12.31   2021.12.31 应收账款余额 a                      27,670.47        20,317.32    17,236.99 发函金额 b                        25,233.22        17,839.36    14,611.21 发函比例 c=b/a                          91.19%        87.80%       84.77% 回函金额 d                        22,084.70        15,965.48    13,028.00 回函比例 e=d/b                          87.52%        89.50%       89.16% 其中：回函相符金额 f                   12,541.68         3,915.35     5,849.84     回函相符比例 g=f/b                    49.70%        21.95%       40.04%     回函不符但调理后可阐述金额 h                9,543.02    12,050.13     7,178.16     其中：时分性相反                       7,299.04     8,781.81     4,892.17          统计口径相反                    2,243.98     3,268.32     2,285.99     回函不符但调理后可阐述比例 i=h/b             37.82%        67.55%       49.13% 回函相符及回函调理后相符的金额 j             22,084.70        15,965.48    13,028.00 回函相符及回函调理后相符的比例 k=j/b               87.52%        89.50%       89.16% 未回函金额 l=b-d                        3,148.52     1,873.88     1,583.21 未回函比例 m=l/b                         12.48%        10.50%       10.84% 替代测试金额 n                           3,148.52     1,873.88     1,583.21 替代测试比例 p=n/b                        12.48%        10.50%       10.84% 是否存在颠倒； 考证销售收入是否计入了正确的司帐时间； 险特征辩别组合的合感性；评价料理层根据历史信用损失阅历及前瞻性料想细目 的应收账款账龄与预期信用损失率对照表的合感性；测试料理层使用数据（包括 应收账款账龄、历史损失率、挪动率等）的准确性和齐备性以及对坏账准备的计 算是否准确；   保荐机构和陈诉司帐师已对公司应收账款及收入阐述实施了充分的核查程 序，公司应收账款和收入确谨慎实，但存在金额比例极小的收入跨期事项，具体 详见本回话“问题 2 对于经营情况”之“二、                      （三）酬报期内是否存在收入跨期”。 除上述跨期事项外，公司应收账款和收入阐述准确。   五、中介机构核查范例   （一）核查范例   保荐机构、陈诉司帐师践诺的核查范例如下： 阐述的应收票据，查询应收票据圮绝阐述尺度，团结银行的主体信用评级，搜检 公司各期末应收票据圮绝阐述的合规性，分析是否相宜企业司帐准则； 计各期末的回款金额和落伍金额，查阅了主要应收账款客户的基本情况，分析应 收账款回收风险；查询同业业可比公司按账龄组悉数注意志的计提比例，与公司 计提比例比较，分析是否具有合感性； 司应收账款盘活率低于同业业可比公司的原因。   （二）核查意见   经核查，保荐机构、陈诉司帐师合计： 条件的银行承兑汇票较多所致；酬报期内，公司票据的司帐处理相宜企业司帐准 则的法则。 龄结构较为踏实。各期末存在部分应收账款落伍，主要原因系客户里面付款审批 经过较长，期后回款情况总体正常。公司的主要客户为国际知名整车企业和汽车 零部件企业，信用等第考究，偿债才略强。酬报期内应收账款减值计提的方法符 合企业司帐准则的法则，坏账准备计提金额具有合感性且充分。 收账款盘活率与同业业可比公司不同，具有合感性。    问题 4 对于存货与在建工程    根据陈诉材料：（1）酬报期各期末，公司存货账面价值分别为 11,464.00 万元、11,506.03 万元、8,263.69 万元和 8,166.76 万元，存货以库存商品为主； （2）酬报期各期末，公司存货跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、 为 4.38%、30.38%、25.07%、22.14%；（3）酬报期各期末，公司在建工程分别 为 6,022.42 万元、2,410.81 万元、2,751.40 万元和 3,641.27 万元，以其他待 安装蛊卦为主。    请刊行东说念主说明：（1）团结存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及 占比、退换货存货的金额及占比等，说明公司酬报期内存货跌价准备计提比例持 续增加的原因，公司在家具跌价准备计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的 充分性；（2）酬报期各期末刊行东说念主在建工程是否存在蔓延转固的情形，在建工 程转固后再转为在建工程的具体原因及联系司帐处理的合规性。    请保荐机构和陈诉司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回话：    一、团结存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及占比、退换货存 货的金额及占比等，说明公司酬报期内存货跌价准备计提比例赓续增加的原因， 公司在家具跌价准备计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的充分性；    （一）存货库龄与呆滞存货情况    酬报期各期末，公司存货库龄情况如下：                                                                                                              单元：万元                                                                            库龄 1 年以    库龄 1 年以  时间         神志    1 年以内       1-2 年      2-3 年      3 年以上      账面余额                              跌价准备        计提比例                                                                             内占比        上占比            原材料     2,289.98     161.39       5.63     117.51    2,574.51     88.95%     11.05%     129.77      5.04%            在家具      455.07       68.25       8.66      12.85     544.83      83.53%     16.47%      84.18     15.45%            盘活材料     118.11        3.89       0.34      21.29     143.62      82.24%     17.76%      28.40     19.77%  月末            库存商品    5,359.45     348.95     253.49     425.22    6,387.10     83.91%     16.09%     879.19     13.77%             悉数     8,222.61     582.48     268.11     576.87    9,650.07     85.21%     14.79%    1,121.54    11.62%            原材料     1,500.54     119.02       2.47      38.56    1,660.58     90.36%      9.64%     150.79      9.08%            在家具      660.72      155.62       3.33      12.60     832.28      79.39%     20.61%     208.63     25.07%            库存商品    5,979.51     454.08      74.39     376.80    6,884.78     86.85%     13.15%     856.68     12.44%             悉数     8,206.45     742.60      94.95     449.84    9,493.84     86.44%     13.56%    1,230.15    12.96%            原材料     2,861.18     100.72       9.20      29.13    3,000.23     95.37%      4.63%      68.17      2.27%            在家具      597.61       55.83       3.62       8.74     665.79      89.76%     10.24%     202.27     30.38%            库存商品    7,744.48     187.41      91.98     454.93    8,478.80     91.34%      8.66%     479.05      5.65%             悉数    11,269.99     354.80     114.34     519.04   12,258.17     91.94%      8.06%     752.14      6.14%            原材料     2,416.83      14.93      23.69      47.46    2,502.91     96.56%      3.44%      43.86      1.75%            在家具      375.26        4.73      13.86      44.71     438.56      85.57%     14.43%      19.19      4.38%            库存商品    8,244.91      94.33     367.97     128.93    8,836.14     93.31%      6.69%     356.17      4.03%             悉数    11,065.13     138.06     438.17     241.87   11,883.23     93.12%      6.88%     419.23      3.53%        公司将库龄 1 年以上的存货判断为呆滞存货，酬报期各期末，公管库龄在 1   年以上的存货占比分别为 6.88%、8.06%、13.56%和 14.79%，呈上升趋势。存货   跌价准备计提比例分别为 3.53%、6.14%、12.96%和 11.62%，与库龄情况相匹配，   公司存货跌价准备计提较为充分。        （二）存货的期后结转情况        酬报期各年末，公司存货的期后结转情况如下：                                                                                   单元：万元                  月 30 日）  神志          期末余        期后结                 期末余           期后结              期末余        期后结                                 比例                             比例                             比例           额          转                   额             转                额          转 原材料      1,660.58   1,376.04   82.87%   3,000.23   2,840.19   94.67%   2,502.91   2,363.86   94.44% 库存商品     6,884.78   5,857.13   85.07%   8,478.80   7,573.53   89.32%   8,836.14   8,101.82   91.69%        公司主要以备货模式进行坐蓐，公司依据下旅客户提供的将来 3-4 个月的生   产磋商进行坐蓐备货，确保在客户推行发出需求时，公司不错以较快速率发货，   无礼客户需求。公司存货的期后结转较为正常，2021 年末和 2022 年末的存货期   后结转比例较高。由于公司存在较多备货以及统计周期较短，为止 2024 年 9 月        （三）退换货情况        酬报期各期，公司退换货金额分别为 542.84 万元、897.23 万元、933.37 万   元和 531.40 万元，占营业收入的比例分别为 0.99%、1.40%、1.26%和 0.99%，退   换货金额和占比均较小。        （四）酬报期内存货跌价准备计提比例赓续增加的原因        酬报期各期末，公司存货跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、1,230.15   万元和 1,121.54 万元，存货跌价准备计提比例分别为 3.53%、6.14%、12.96%和   跌价准备金额分别为 356.17 万元、479.05 万元、856.68 万元和 856.68 万元。        计提跌价准备的存货神志主要为库存商品，与公司推行经营情况相符。酬报   期内，卑鄙需求不细目性增强，对于汽车零部件公司的坐蓐料理建议了新的挑战，     一方面，受新能源趋势影响，卑鄙整车的开发周期不停缩小，汽车更新换代速率     不停加速，传统燃油车车型的换代周期常常为 3-5 年，而新能源汽车车型的更新     换代速率显赫提高，酬报期内公司卑鄙配套新能源汽车联系的收入占比逐年上升。     另一方面，跟着新能源汽车渗入率的快速栽种，传统燃油车市集范围巩固缩小，     广阔的传统产能与巩固缩小的燃油车市集存在矛盾，中国汽车市集竞争日益热烈，     市集加速洗牌。供货过程中，公司依据下旅客户提供的将来 3-4 个月的坐蓐磋商     进行坐蓐备货，确保在客户推行发出需求时，公司不错以较快速率发货，无礼客     户需求。在上述配景下，由于公司客户数目和家具种类繁茂，受卑鄙需求的变动     影响较大，客户需求不足原坐蓐磋商导致公司出现部分呆滞存货。         公司在每年末基于严慎性原则计提存货跌价准备。对于顺利用于出售的存货，     在正常坐蓐经营过程中，以该存货的料想售价减去料想的销售用度和联系税费后     的金额细目其可变现净值，为践诺销售合同而持有的存货，以合同价钱行为其可     变现净值的计量基础，如果持有存货的数目多于销售合同订购数目，超出部分的     存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。如果可变现净值低于存货账面成本，     则将存货账面成本越过其可变现净值的部分计提存货跌价准备。         要而言之，酬报期内存货跌价准备计提比例赓续增加与公司推行经营情况相     符，公司存货跌价准备的计提是充分的，相宜《企业司帐准则》的联系法则。         （五）公司在家具跌价准备计提比例较高的原因         公司在家具存货跌价准备计提情况如下：                                                                            单元：万元                    账面余                                               跌价准      计提比       神志                     库龄金       库龄金       库龄占         库龄占                     额                                                 备        例                                额         额         比           比         酬报期各期末，公司在家具计提存货跌价准备的比例分别为 4.38%、30.38%、     滞风险，因此计提存货跌价准备；②部分在家具属于批次少的试制新品，坐蓐的 成本较高，单元成本高于其可净变现值，因此计提存货跌价准备。      二、酬报期各期末刊行东说念主在建工程是否存在蔓延转固的情形，在建工程转 固后再转为在建工程的具体原因及联系司帐处理的合规性      （一）酬报期各期末刊行东说念主在建工程是否存在蔓延转固的情形      酬报期内，由于里面单子流转不足时，公司存在在建工程蔓延转固的情形。 酬报期各期末，公司在建工程蔓延转固的情况统计如下：                                                                                单元：万元           神志              2024.9.30           2023.12.31      2022.12.31      2021.12.31 期末在建工程余额①                         3,694.63        2,751.40       2,410.81        6,022.42 期末应结转未结转金额②                              -            87.07          157.01         18.32 比例③=②/①                                  -            3.16%          6.51%         0.30% 当期应补提折旧金额                                -             3.17            1.71          0.83      酬报期各期末，公司在建工程应结转未结转金额分别为 18.32 万元、157.01 万元、 经过的限度，为止酬报期末，公司已根绝在建工程转固不足时的情况，将来公司 将络续谨慎践诺整改有磋商，并确保公司司帐基础职责表率，里面限度轨制健全且 灵验践诺。      （二）在建工程转固后再转为在建工程的具体原因及联系司帐处理的合规 性      酬报期内，各期在建工程转固后再转为在建工程的情况如下：                                                                                单元：万元      神志        2024 年 1-9 月          2023 年度               2022 年度            2021 年度 原值                            -              423.58           1,363.35           1,861.78 累计折旧                          -              179.05             616.04             580.39 净值                            -              244.53             747.31           1,281.40      具体明细如下：                                                单元：万元           神志           原值           累计折旧       净值 洛阳凯众向凯众墨西哥销售旧蛊卦            392.81     159.91     232.90 聚氨酯公司蛊卦更新改造                 30.77      19.14        11.63           悉数               423.58     179.05     244.53                                                单元：万元           神志           原值           累计折旧       净值 上海凯众向凯众江苏销售旧蛊卦           1,363.35     616.04     747.31           悉数             1,363.35     616.04     747.31                                                单元：万元           神志           原值           累计折旧       净值 上海凯众向洛阳凯众销售旧蛊卦             669.58     321.37     348.21 洛阳凯众朝上海凯众销售旧蛊卦           1,192.20     259.02     933.19           悉数             1,861.78     580.39    1,281.40    固定资产搬迁的原因主淌若公司为无礼产能布局及五年政策筹备的需要，将 机器蛊卦在上海、南通、洛阳和墨西哥坐蓐基地进行了重新调拨和部署。从各子 公司的单体报表上看，原持有固定资产的公司将固定资产出售行为处置处理，购 买蛊卦的子公司将蛊卦先行为在建工程入账，在完成改造、安装、调试并了预定 可使用状态后，蛊卦再从在建工程转为固定资产，并计提折旧。从合并报表上看， 在固定资产搬迁、改造、安装、调试、试坐蓐过程中，公司将固定资产原值、累 计折旧沿途转入了在建工程，并住手计提折旧。联系蛊卦在新坐蓐基地完工并达 到了预定可使用状态后，蛊卦再从在建工程转为固定资产，并重新细目固定资产 原值、使用寿命和计算净残值，并按法则计提折旧。酬报期各期，由于固定资产 搬迁导致固定资产转入在建工程的联系原值分别为 1,861.78 万元、1,363.35 万元、    公司还存在因固定资产改造而转入在建工程的情况。固定资产更新改造是指 企业为了提高蛊卦性能、降粗劣耗、减少维修用度等目的，对现存固定资产进行 改良、维修或更换。这些改良行为可能包括更换零部件、升级软件系统、增加自 动化蛊卦等。固定资产先将账面价值转入在建工程，发生改扩建工程开销时增加 在建工程，替换部分按照账面价值冲减在建工程，达到预定可使用状态时再转为 固定资产。酬报期各期，由于固定资产更新改造导致固定资产转入在建工程的相 关原值分别为 0.00 万元、0.00 万元、30.77 万元和 0.00 万元，占各期末固定资产 原值的比例分别为 0.00%、0.00%、0.08%和 0.00%。   《企业司帐准则第 4 号——固定资产》第四条法则：固定资产同期无礼下列 条件的，才调给以阐述：（一）与该固定资产接洽的经济利益很可能流入企业； （二）该固定资产的成本大致可靠地计量。第六条 与固定资产接洽的后续开销， 相宜本准则第四条法则的阐述条件的，应当计入固定资产成本；不相宜本准则第 四条法则的阐述条件的，应当在发生时计入当期损益。   公司司帐处理相宜《企业司帐准则第 4 号——固定资产》的联系法则。   三、中介机构核查事项   （一）核查范例   保荐机构、陈诉司帐师践诺的核查范例如下： 存货跌价准备是否与存货库龄匹配，访谈公司财务总监，团结卑鄙市集变动情况 分析存货跌价准备计提比例赓续增加的原因； 的情况，分析蔓延转固导致的相反是否紧要； 因，并分析联系司帐处理的合规性。   （二）核查论断   经核查，保荐机构、陈诉司帐师合计： 跌价准备计提较为充分。公司存货的期后结转较为正常。酬报期各期，公司退换 货金额和占比均较小； 司存货跌价准备的计提是充分的，相宜《企业司帐准则》的联系法则； 期各期末的在建工程中，未实时转固影响确当期折旧金额较小； 更新改造。公司司帐处理相宜《企业司帐准则第 4 号——固定资产》的联系法则。      问题 5 对于其他      根据陈诉材料：            （1）为止 2024 年 6 月 30 日，公司持有交易性金融资产 2.67 万元，历久股权投资 2,924.26 万元；（2）公司本次召募资金系已扣除公司第四 届董事会第十五次会议决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性 投资 5,800 万元后的金额。      请刊行东说念主说明：（1）为止最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性 投资和类金融业务，董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；                                 （2） 公司对于董事会前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资的扣除时 间、扣除安排及对应投资标的，是否相宜联系监管要求。      请保荐机构和陈诉司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。      回话：      一、为止最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融业 务，董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；      （一）为止最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融 业务      为止 2024 年 9 月 30 日，公司与财务性投资联系的资产科目过火中具体的财 务性投资金额情况如下：                                                    单元：万元                                     为止 2024 年 9 月 30 日 序号                神志                                    账面余额          财务性投资金额                  悉数                   8,170.87              -               最近一期末包摄于母公司的净资产                       92,368.88            最近一期末财务性投资占包摄于母公司净资产的比例                   0.003%      为止 2024 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产余额为 2.81 万元，系公司客 户歇业重整，以给付股票的景色对消部分债务，属于财务性投资。      为止 2024 年 9 月 30 日，公司其他应收款余额为 5,218.83 万元，系联营企业 往复款、收回可能性较小的预支货款和押金保证金等。具体情况如下：                                                         单元：万元                                    为止 2024 年 9 月 30 日           神志                              金额                    占比（%） 联营企业往复款                               5,218.83            91.76% 收回可能性较小的预支货款                           101.79              1.91% 押金及保证金                                 161.01              3.01% 代扣代缴社保及公积金                              27.00              0.51% 备用金                                     71.25              1.33% 代垫款                                     57.02              1.07% 其他                                      22.36              0.42%           小计                          5,343.15           100.00% 减：坏账准备                                 124.32                  -           悉数                          5,218.83                 -      其中对子营企业往复款系公司将电子驻车系统业务卖给苏州炯熠后，对苏州 炯熠的应收款项，公司的其他应收款中不存在财务性投资。      为止 2024 年 9 月 30 日，公司其他流动资产余额为 662.03 万元，系待抵扣 进项税额和预缴所得税，具体情况如下：                                                         单元：万元                                    为止 2024 年 9 月 30 日          神志                              金额                    占比（%） 待抵扣进项税额                                594.11             89.74% 预缴所得税                                   67.92             10.26%          悉数                            662.03            100.00%      为止 2024 年 9 月 30 日，公司历久股权投资余额为 2,219.06 万元，系对子营 公司的投资，具体情况如下：                                                               单元：万元                                          为止 2024 年 9 月 30 日              神志                                         金额                    占比 炯熠电子科技（苏州）有限公司                               1,201.00              54.12% 上海跨悦信息工夫有限公司                                  765.79               34.51% 上海恺骥智能科技有限公司                                  252.27               11.37%              悉数                              2,219.06          100.00%   为止 2024 年 9 月 30 日，公司对外投资的企业联系情况如下： 企业                                  是 否属于 围绕 产业链 落魄 游以获 取 技      设就地间          持股比例     主营业务 称呼                                  术、原料或渠说念为目的的产业投资                                     是 ，苏 州炯熠 主要 家具包 括线 限度动                                     EMB、高性能卡钳、电子驻车系统等，                 通过嘉兴隽       底盘线控    该公司电控业务最初系 2022 年从刊行东说念主 苏州              舟和上海跨       制动系统    购买所得，该类业务与公司主营业务卑鄙 炯熠              悦悉数盘曲       集成工夫    客户高度重合，在客户端具有协同效应，                 持有 19.51%   和家具     系公司围绕产业链卑鄙以获取客户销售                                     渠说念为目的的产业投资，不属于财务性投                                     资。                                     是，上海跨悦主要为汽车厂商提供原始数                                     据集会蛊卦、数据挖掘、分析以及整车测                             基于镶嵌                                     试，数据驱动全链条家具办事，与公司主 上海                顺利持有      式硬件平 跨悦                10.00%    台的架构                                     协同效应，系公司围绕产业链卑鄙以获取                             软件家具                                     客户销售渠说念为目的的产业投资，不属于                                     财务性投资。                                     是，智能公司可为公司提供汽车零部件自                             智 能 制                 通过上海偕               动化产线的想象与坐蓐，与主营业务具有 智能                          造、工业 公司                          自动化方                             案贬责商                                     于财务性投资。   为止本回话出具日，公司拟实施的参股投资情况如下：2025 年 1 月 27 日， 公司第四届董事会第二十一次会议审议通过《对于投资上海砺群科技有限公司 的议案》，公司拟以东说念主民币 500 万元认购上海砺群科技有限公司（以下简称“砺 群科技）新增注册老本 30.30 万元，增资后公司将顺利持有砺群科技 2.81%股权。 砺群科技主要从事汽车底盘域限度器的研发和制造，与公司主营业务下旅客户 高度重合，在客户端具有协同效应，系公司围绕产业链卑鄙以获取客户销售渠 说念为目的的产业投资，不属于财务性投资。   要而言之，上述投资标的公司均属于围绕产业链落魄游以获取工夫或渠说念为 目的的产业投资，相宜公司主营业务及政策发展方位，不属于财务性投资。   为止 2024 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产余额为 68.14 万元，均为预支 蛊卦款，不存在财务性投资。   要而言之，刊行东说念主为止最近一期末不存在金额较大的财务性投资。   （二）董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况 不特定对象刊行可周折公司债券的联系决议。自本次刊行董事会决议日前 6 个月 （2023 年 11 月 24 日）起于今，刊行东说念主不存在《监管法则适用指引—刊行类第 7 号》所认定的融资租出、融资担保、生意保理、典当及小额贷款等类金融业务， 不存在非金融企业投资金融业务、进行与公司主营业务无关的股权投资、投资产 业基金或并购基金、拆借资金、委派贷款、购买收益波动大且风险较高的金融产 品等情形。   刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主从事汽车零部件产业链落魄游的产业 投资平台，为止本回话出具日上海偕创的参股子公司包括苏州炯熠、上海跨悦和 智能公司，均属于围绕产业链落魄游以获取工夫、原料或渠说念为目的的产业投资， 相宜公司主营业务及政策发展方位，不属于财务性投资。为止本次刊行董事会决 议日，上海偕创注册老本为 10,000.00 万元，实缴金额为 4,200.00 万元，仍存在 拟参加的财务性投资并在本次刊行董事会决议日从本次召募资金总数中扣除。   二、公司对于董事会前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资 的扣除时分、扣除安排及对应投资标的，是否相宜联系监管要求。   根据中国证监会 2023 年 2 月 17 日发布的《监管法则适用指引——上市类第 条、第四十条、第五十七条、第六十条接洽法则的适宅心见——证券期货法律适 宅心见第 18 号》及《监管法则上市指引——刊行类第 7 号》等联系监管法则， 对财务性投资的认定尺度及联系要求如下所示： 联系文献                     具体法则         财务性投资除监管指引中已明确的持有交易性金融资产和可供出售金融资产、 《监管规         借予他东说念主、委派理解等情形外，对于上市公司投资于产业基金过火他雷同基金 则适用指         或家具的，同期属于以下情形的，应认定为财务性投资：①上市公司为有限合 引——上         伙东说念主或其投资身份雷同于有限合伙东说念主，不具有该基金（家具）的推行料理权或 市类第 1         限度权；②上市公司以获取该基金（家具）或其投资神志的投资收益为主要目 号》         的。         （一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务         （不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）                                   ；与公司主营业务         无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委派贷款；购买收益         波动大且风险较高的金融家具等。                       （二）围绕产业链落魄游以获取工夫、原料或         者渠说念为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、         渠说念为目的的拆借资金、委派贷款，如相宜公司主营业务及政策发展方位，不 《证券期    界定为财务性投资。                 （三）上市公司过火子公司参股类金融公司的，适用本条要 货法律适    求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳 宅心见第    入合并报表。              （四）基于历史原因，通过发起成立、政策性重组等形成且短期难                               （五）金额较大是指，公司         已持有和拟持有的财务性投资金额越过公司合并报表包摄于母公司净资产的百         分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。（六）本次发         行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资金额应当         从本次召募资金总数中扣除。参加是指支付投资资金、清楚投资意向或者订立         投资公约等。              （七）刊行东说念主应当团结前述情况，准确清楚为止最近一期末不存在         金额较大的财务性投资的基本情况。         一、除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构         外，其他从事金融行为的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融         资租出、融资担保、生意保理、典当及小额贷款等业务。二、刊行东说念主应清楚募 《监管规    集资金未顺利或变相用于类金融业务的情况。对于虽包括类金融业务，但类金 则上市指    融业务收入、利润占比均低于 30%，且相宜下列条件后可推动审核职责：（一） 引——发    本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加类金融业务的金 行类第 7   额（包含增资、借款等各式步地的资金参加）应从本次召募资金总数中扣除。 号》      （二）公司得意在本次召募资金使用结束前或召募资金到位 36 个月内，不再新         增对类金融业务的资金参加（包含增资、借款等各式步地的资金参加）  。三、与         公司主营业务发展密切联系，相宜业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资         租出、生意保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务策动口径。      刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主的产业投资平台，刊行东说念主于本次可转债 预案董事会决议日将上海偕创注册老本中尚未实缴的 5,800 万元从本次拟召募资 金总数中进行了扣除。      公司已于 2025 年 1 月 4 日召开第四届董事会第二十次会议，审议通过了上 海偕创减资议案，将上海偕创的注册老本将从 1 亿元降至 4,200 万元。上述减 资事项无需刊行东说念主股东大会审议。      公司已出具得意函如下：“自本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行 前，公司不会新增《监管法则适用指引——上市类第 1 号》《行注册料理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七 条、第六十条接洽法则的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》及《监 管法则上市指引——刊行类第 7 号》等联系监管法则所认定的财务性投资，亦 不会朝上海偕创增资。”      刊行东说念主于本次刊行董事会决议日将上海偕创注册老本中尚未实缴的 5,800 万元从本次召募资金总数中进行了扣除。刊行东说念主已召开董事会对上海偕创未实 缴的出资额进行减资，并得意自本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前， 不会新增财务性投资，亦不会朝上海偕创增资。公司对于董事会前六个月至本 次刊行前新参加和拟参加的财务性投资的扣除时分、扣除安排及对应投资标的， 相宜联系监管要求。      三、中介机构核查事项      （一）核查范例   保荐机构、陈诉司帐师践诺的核查范例如下： 第 18 号》《监管法则上市指引——刊行类第 7 号》等对于财务性投资及类金融 业务的联系法例，了解财务性投资（包括类金融业务）认定的要求并进行逐条核 查。 在财务性投资。针对历久股权投资，查阅刊行东说念主对外投资企业的公开信息，访谈 刊行东说念主料理层，了解对外投资企业主营业务及与刊行东说念主主业的协同关系，核查相 关投资是否属于围绕产业链落魄游以获取工夫、原料或渠说念为目的的产业投资； （2024 年 5 月 24 日）前六个月起于今，刊行东说念主是否存在实施或拟实施财务性投 资的情况；   （二）核查论断   经核查，保荐机构、陈诉司帐师合计： 务的情况； 清楚财务性投资意向或者订立财务性投资公约的情况，且上海偕创亦不存在财务 性投资，但出于严慎性原则，公司将上海偕创注册老本中未实缴的 5,800 万元视 为拟参加的财务性投资并从本次拟召募资金总数中进行了扣除，相宜联系监管要 求；鉴于刊行东说念主在本次刊行董事会决议前六个月于今不存在支付财务性投资资金、 清楚财务性投资意向或者订立财务性投资公约的情况，上述扣除不触及明确的财 务性投资的扣除时分、扣除安排及对应投资标的。    根据陈诉材料：（1）2022 年 6 月，公司董事会审议通过，由公司子公司嘉 兴隽舟出资 4,000 万元，与上海跨悦、偕创熠能、太仓市科技创业投资有限公司， 共同出资成立苏州炯熠，苏州炯熠成立后收购了公司电控业务联系资产；（2） 调养后苏州炯熠变为公司参股公司。    请刊行东说念主说明：（1）团结苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中阐述的作 用、公司将来业务布局及筹备等，说明嘉兴隽舟与关联方出资成立苏州炯熠，并 于次年转让其股权的主要筹商，股权转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营 的影响；（2）公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因及后续贬责措施。    请保荐机构和陈诉司帐师核查上述事项并发标明确意见。    回话：    一、团结苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中阐述的作用、公司将来业 务布局及筹备等，说明嘉兴隽舟与关联方出资成立苏州炯熠，并于次年转让其 股权的主要筹商，股权转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营的影响；    （一）苏州炯熠经营情况    酬报期内，苏州炯熠的主要财务数据如下：                                                             单元：万元          神志                       年1-9月              /2023年度           /2022年度 资产总数                     11,126.85          10,086.65          9,668.55 整个者权益                     5,412.34           4,141.23          3,770.73 营业收入                       276.79             136.45             11.50 净利润                      -2,598.89          -3,309.50         -2,096.27 研发用度                      1,915.50           2,267.21          1,195.53    注：苏州炯熠成就地间为 2022 年 6 月 30 日，2022 年度数据为 2022 年 6 月 30 日至 2022 年 12 月 31 日。    苏州炯熠尚处于研究开发阶段，业务范围较小，尚未结束量产。   （二）苏州炯熠在公司现存业务中阐述的作用及将来业务布局及筹备   苏州炯熠面前为公司的参股子公司，其业务系脱胎于公司 2018 年景立的电 控行状部。为了引入外部资金及行业资源，并引发电控业务团队成员的创业温雅， 公司于 2022 年 6 月成立了非全资子公司苏州炯熠，并将原电控行状部形成的电 控业务以评估价钱出售给了苏州炯熠。   苏州炯熠面前主要从事 EMB 底盘线限度动系统集成工夫和家具的研发、生 产和销售。EMB 线限度动系统是结束高阶自动驾驶的要道部件之一，已成为市 场新工夫发展的主流方位，其下旅客户群体为新能源汽车坐蓐商，与公司当前主 营业务家具的下旅客户高度重合，存在市集协同效应，有助于栽种公司对客户的 市集开拓才略和空洞办事才略，提浩大客户粘性、巩固市集合位。   苏州炯熠面前研发的 EMB 系统舍弃了传统制动系统的制动液及液压管路等 部件，主要由安装在四个轮胎上的电机驱动的践诺机构产生制能源，是信得过深嗜深嗜 上的线限度动系统，通过结束彻底电子化，不错更好地与汽车的其他电控系统整 合。面前市集上尚未出现老练的 EMB 家具，各家厂商的 EMB 家具均未形成量 产产能。   公司将来对 EMB 鸿沟的筹备主淌若通过参股苏州炯熠来结束布局。该筹备 一方面不错使凯众股份保持对智能驾驶汽车最前沿发展鸿沟的深度参与，与此同 时，亦空洞筹商到 EMB 系统在范围化坐蓐和结束盈利存在的不细目性。为确保 公司踏实的盈利水平、谴责经营风险，公司近期不存在大范围进一步投资 EMB 鸿沟的磋商。   （三）嘉兴隽舟与关联方出资成立苏州炯熠的主要筹商 技创业投资有限公司，共同出资成立苏州炯熠。   上海跨悦系刊行东说念主理股 10%的参股子公司，侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总 司理）担任该公司董事，为公司关联方；   偕创熠能系苏州炯熠创举成员陈娟与侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总司理） 共同成立的职工持股平台，为公司关联方；   太仓市科技创业投资有限公司系为苏州炯熠注册地创业投资基金，为指点区 域产业投资和扶直，为当地政府招商引资，非公司关联方。   嘉兴隽舟与关联方上海跨悦和偕创熠能共同出资的主要筹商如下：   （1）上海跨悦专注于汽车自动驾驶工夫和汽车底盘域控工夫开发，具有丰 富的汽车底盘开发阅历和工夫积蓄。底盘域控工夫和 EMB 线限度动工夫相辅相 成，EMB 线限度动是结束底盘域控的要道功能之一，底盘域控业务和 EMB 线控 制动业务具有考究的协同效应。同期，上海跨悦看好苏州炯熠工夫团队的工夫实 力和工夫阅历，对 EMB 市集发展长进较为乐不雅。引入上海跨悦行为苏州炯熠股 东，一方面不错引入资金，另一方面亦考量到在工夫鸿沟的协同效应。   （2）偕创熠能系陈娟与侯瑞宏共同成立的职工持股平台。陈娟为 EMB 业 务中枢创举成员，侯瑞宏时任刊行东说念主主导 EMB 业务政策筹备的副总司理，偕创 熠能持有苏州炯熠的股权系预留用于后续苏州炯熠的职工持股。引入偕创熠能作 为苏州炯熠股东，主要考量到通过职工持股平台栽种 EMB 业务团队积极性。   （四）嘉兴隽舟于次年转让其股权的主要筹商，股权转让价钱的公允性以 及股权转让对公司经营的影响 晨晨和小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙），具体情况如下：  转让方         受让方         转让出资额（万元）        转让金额（万元）        陈娟                          300          300        张晨晨                         200          200 嘉兴隽舟        小米智造股权投资基金合伙企        业（有限合伙）   本次转让价钱为 1 元/注册老本，联系订价系各方参考苏州炯熠每股净资产 价钱协商细目，转让价钱公允。苏州炯熠成立以来处于赓续去世状态，为止 2022 年 12 月 31 日，苏州炯熠的每股净资产为 0.64 元。   嘉兴隽舟于苏州炯熠成立次年转让部分股权的主要筹商，一方面系以陈娟为 主的创举团队持股比例较低，无法充分阐述创举团队的积极性。本次转让受让自 然东说念主为陈娟和张晨晨，陈娟为苏州炯熠总司理，张晨晨为苏州炯熠首席工夫官。 此外，小米智造行为苏州炯熠的要紧投资者，可进一步赋能苏州炯熠的业务发展； 另一方面，公司亦收回了部分对苏州炯熠的前期投资。    苏州炯熠面前从事的主营业务固然与公司现存主业在客户端存在市集协同 效应，属于公司在汽车产业链的延生布局，相宜公司主营业务的政策发展方位， 但 EMB 业求结束效益需要参增多数资源用于前期研发和市集开拓。本次股权转 让使公司收回了部分对苏州炯熠的前期投资，优化了资源建立与产业布局，对公 司的正常经营和财务现象均不组成本色性影响，不存在损伤公司及股东利益的情 形，相宜公司发展需求。    二、公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因及后续贬责措施。    （一）公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因    苏州炯熠的业务系脱胎于公司 2018 年景立的电控行状部。公司于 2022 年 6 月成立苏州炯熠后，将原电控行状部形成的电控业务以评估价钱出售给了苏州炯 熠。鉴于苏州炯熠尚处于初期大范围参加阶段，根据公司与苏州炯熠签署的《电 控业务举座资产转让公约》安排，苏州炯熠分三期向公司支付资产转让对价，并 按照年利率 2.6%在支付各期资产转让价款的同期，且收到公司开具的利息发票 后，向公司支付相应的利息。    （二）后续贬责措施    根据《电控业务举座资产转让公约》，公司对苏州炯熠的价款回收时分及安 排如下： 额 12,310,212.68 元，加相应税额； 额 16,413,616.91 元，加相应税额； 额 12,310,212.68 元，加相应税额。 币资金、交易性金融资产和偿债磋商如下：                                                          单元：万元     神志          2024年9月30日（        2023年12月31日       2022年12月31日 货币资金                 3,873.54            4,521.89          3,668.43 交易性金融资产              2,000.00                    -                 -     悉数               5,873.54            4,521.89          3,668.43 资产欠债率                  51.36%             58.94%             60.22% 流动比率（倍）                  1.35                1.02              0.85 速动比率（倍）                  1.33                1.00              0.83   由上表可见，为止酬报期末，苏州炯熠的货币资金和交易性金融资产较为 鼓胀，资金现象较好，偿债磋商缓缓优化，偿债才略较好。 资由上市公司万安科技、国内最初股权投资机构元禾控股共同领投，广漠产业 投资方跟投。本轮融资将主要用于 EMB 家具的赓续迭代和供应链端才略的加强， 为最早结束 EMB 在国内量产落地作念好鼓胀准备。   根据苏州炯熠的官方清楚信息娇傲，苏州炯熠是国内最早布局并研发线控 制动 EMB 的创业团队之一，中枢成员深耕汽车制动鸿沟十余年，均来自于国内 外知名头部 Tier1 和主机厂，有着深厚的工夫积蓄和量产阅历。针对中枢 EMB 家具，苏州炯熠针对中枢功能及痛点不停打磨测试、更新迭代，在 EMB 家具上 还是结束了险些整个制动系统联系的功能，较传统液压制动部件结束更优制动 效果，并在国内率先完成两轮冬季考证，处于行业最初，计算 EMB 家具将在 2025 年第一季度率先在行业内达到量产托福尺度。经过不停发展，团队还是形成集 系统、电控算法、软件、硬件、机械于一体的全栈式开发才略，能为主机厂提 供齐备的系统级贬责有磋商，是行业内最早完玉成新线控底盘架构全栈量产才略 布局的创新式团队之一。面前苏州炯熠已完成近 50 项发明和实用新式专利的布 局，涵盖了传动、制动、驻车、动态限度、软件算法等多方面。业务层面，目 前苏州炯熠已与国内大部分主流主机厂建立业务合作并取得定点，累计定点超 线准备。此外，伴跟着法例的加速落地，苏州炯熠也率先完成了功能安全经过 认证，为行将到来的 EMB 的大范围量产上车作念好了充分准备。   根据公司“金融用具”司帐政策，公司对苏州炯熠的其他应收款的信用风 险自启动阐述后并未显赫增加，因此处于第一阶段，公司按照终点于该金融工 具将来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。且由于对方为公司的参 股子公司，公司不错获取对方的财务信息，因此公司在单项用具层面不错以合 理成本得到对于信用风险是否显赫增加的充分凭据，无需在组合基础上评估信 用风险。鉴于苏州炯熠资金现象较好、业务发展较为胜利，公司合理判断该其 他应收款在将来 12 个月内预期不会发生信用损失，因此未计提减值准备，该处 理相宜《企业司帐准则第 22 号——金融用具阐述和计量》的联系法则。   公司已于召募说明书“紧要事项领导”之“五、终点风险领导”中领导应 收账款和其他应收款发生坏账的风险，若苏州炯熠经营不善，偿债才略不足， 存在其他应收款无法收回的风险。   要而言之，苏州炯熠的资金现象较好、融资较为顺畅、业务发展较为胜利， 根据公约安排，公司将分别于 2025 年末、2026 年末及 2027 年末收回资产转让 款项及相应利息。公司已于召募说明书进行联系风险领导。   三、中介机构核查事项   （一）核查范例   保荐机构、陈诉司帐师践诺的核查范例如下： 挥的作用，以及公司在 EMB 鸿沟的业务布局及筹备； 转让其股权的主要筹商，以及股权转让对公司经营的影响，并查阅了嘉兴隽舟设 立苏州炯熠的结伴公约及次年转让其股权的股权转让公约； 司对苏州炯熠的价款回收时分及安排；   （二）核查论断   经核查，保荐机构、陈诉司帐师合计： 熠所从事的 EMB 业务对于公司现存业务存在市集协同，相宜公司主营业务的战 略发展方位，但结束效益需要参增多数资源用于前期研发和市集开拓。嘉兴隽舟 与关联方出资成立苏州炯熠，并于次年转让其股权的原因具有合感性，相宜公司 将来业务布局及筹备。 让公约》分期收回资产转让款项具有合感性。根据公约安排，公司将分别于 2025 年末、2026 年末及 2027 年末收回资产转让款项及相应利息。    根据陈诉材料，为止 2024 年 6 月 30 日，公司商誉账面价值为 877.76 万元， 系公司收购泰利念念资产组所产生。收购评估酬报中的事迹预测值与推行事迹存在 一定相反。    请刊行东说念主说明收购泰利念念的计算收入及利润与推行值存在相反的原因，联系 商誉减值计提是否充分。    请保荐机构和陈诉司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回话：    一、收购泰利念念的计算收入及利润与推行值存在相反的原因    公司于 2018 年 7 月 31 日以东说念主民币 1,300.00 万元合并成本收购了泰利念念 100% 的权益。合并成本越过按比例得到的泰利念念可阔别资产、欠债公允价值的差额， 阐述为与泰利念念联系的商誉 877.76 万元。公司将泰利念念历久资产行为资产组， 大致零丁产生现款流入。    公司收购泰利念念时，评估酬报基于经审计的泰利念念 2016-2017 年数据，对                                                                       单元：万元    神志     2016 年度     2017 年度     2018 年度     2019 年度     2020 年度     2021 年度 收购时预测营                   /           /    1,590.00    1,780.00    1,990.00    2,100.00 业收入 推行营业收入     1,128.93    1,422.00      828.29    1,378.50    1,506.29    1,985.01 预测营业收入                   /           /     52.09%      77.44%      75.69%      94.52% 达成率 收购时预测净                   /           /      226.14     223.94      257.49      266.70 利润 推行净利润        53.42      220.75      -128.16     133.51      187.22      180.50 净利润达成率            /           /    -56.67%      59.62%      72.71%      67.68%    基于 2016-2017 年度泰利念念收入利润增长的事实和将来公司发展的长进，评 估时预测 2018 年度泰利念念不错结束的收入和净利润分别为 1,590.00 万元和 念念在 2018 年度仅结束收入 818.29 万元，达成率仅 52.09%，主要原因如下： 分别下降 4.16%和 2.76%。2018 年行业的负增长主要来自三方面原因：                                        （1）受到 国内金融去杠杆和外部贸易摩擦冲击，中国经济增长在 2018 年承压，消费者对 于经济和收入长进不太乐不雅，从而对汽车购置决策选择愈加严慎的立场；                                （2）一 二线城市举座保有量水平较高，体现出较为显着的存量市集特征，此酬酢通管制、 车辆停放、汽车限购等限定因素，也压抑了购车需求；                        （3）2016~2017 年得益于 购置税优惠，行业销量增速栽种，从月度数据看 2017 年年底的汽车销量呈现出 显着的消费透支效应，形成了较高的基数，以致 2018 年销量着落。 影响，2018 年度泰利念念对主要客户的收入均有所下滑。以泰利念念最主要的客户 南阳淅减为例，根据其母公司首控集团（01269.HK）年度酬报，该集团汽车零 部件业务在 2016 和 2017 年均增长，关联词该业务在 2018 年收入为 13.54 亿元， 较 2017 年的 15.30 亿元同比下降-11.52%。下旅客户事迹下降顺利导致泰利念念收 入不足预期。 收购时的预测值，然则通过努力开发新客户及订单，泰利念念 2019 年收入大幅回 升 66.43%，2019 年至 2021 年，泰利念念的营业收入赓续增长，营业收入复合增长 率达到 20.00%，预测营业收入达成率赓续上升，2021 已达到 94.52%，曩昔净利 润达成率亦达到 67.68%。   二、酬报期内联系商誉减值计提是否充分   （一）酬报期内商誉减值测试的联系情况   公司一般在每年年度终了进行商誉减值测试，当出现特定减值迹象时也会进 行减值测试。公司在对商誉进行减值测试时，如与商誉联系的资产组或资产组组 合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试，阐述 相应的减值损失；再对包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试。若包含商 誉的资产组或资产组组合存在减值，先抵减分管至资产组或资产组组合中商誉的 账面价值；再按比例抵减其他各项资产的账面价值。其中，资产组或资产组组合 的可收回金额的料想，公司主要选择计算将来现款净流量的现值料想可收回金额。 泰利念念资产组的可收回金额选择收益法预测现款流量现值，料理层根据历史阅历 及对市集发展的预测细目预算销售增长率，并选择大致反馈联系资产组的特定风 险的税前折现率，以上述假定分析资产组组合的可收回金额。    上海东洲资产评估有限公司分别于 2022 年 4 月 27 日、2023 年 4 月 23 日、 有限公司所形成的商誉联系的资产组出具资产评估酬报，公司根据资产评估遣散 阐述联系商誉减值情况。酬报期各年末，公司商誉减值测试过程如下：                                                                                      单元：万元                 神志                            2023.12.31          2022.12.31       2021.12.31 商誉账面余额①                                            877.76                 877.76         877.76 商誉减值准备②                                                    -                   -                - 商誉的账面价值③＝①-②                                       877.76                 877.76        877.76 未阐述包摄于少数股东权益的商誉价值④                                         -                   -                - 调养后举座商誉的账面价值⑤=④+③                                  877.76                 877.76        877.76 资产组的账面价值⑥                                          181.98                 235.47        232.54 包含举座商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥                             1,059.74            1,113.24          1,110.31 资产组计算将来现款流量的现值（可回收金 额）⑧ 商誉减值损失（大于 0 时）⑨=⑦-⑧                                        -                   -                -    注：评估数据取自东洲资产评估有限公司出具的联系资产评估酬报    做生意誉减值测试，该资产组 2021 年末、2022 年末及 2023 年末的可收回价 值分别为 1,200.00 万元、1,360.00 万元和 1,260.00 万元，均高于包含举座商誉的 资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备。    （二）酬报期内商誉减值计提是否充分    酬报期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的营业收入预测值与推行营 业收入列示如下：                                                                                      单元：万元     神志       2022 年     2023 年     2024 年     2025 年           2026 年       2027 年     2028 年 测营业收入                     /   2,088.44   2,409.11   2,771.05         3,186.71     3,664.72            / 测营业收入                       /            /   1,828.22     2,120.74     2,460.06     2,853.67     3,310.25 测营业收入 推行营业收入       1,819.41     1,589.13              /            /            /            /          /    酬报期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的净利润预测值与推行净利 润列示如下：                                                                                        单元：万元     神志       2022 年       2023 年       2024 年       2025 年       2026 年       2027 年       2028 年 测净利润                    /       242.61       270.24       327.73       390.86       454.53             / 测净利润                    /             /      164.83       213.16       272.47       346.56        416.21 测净利润 推行净利润         141.55       149.12             /            /            /            /            / 利念念营业收入复合增长率达到 33.82%，保持了较高的增长率；另一方面，2021 年度国内对于全球卫滋事件限度较好，为经济踏实归附提供了有劲保障，国内消 费和投资需求稳步回升，对将来经济步地的瞻望较好。在此前提下，泰利念念资产 组商誉经测试未减值。 为 141.55 万元，达成率 77%，未达到预测值，主要原因系 2022 年度全球卫滋事 件对于供应链和卑鄙需求影响超出预期，导致泰利念念 2022 年的推行事迹不足预 期。 年的预测事迹进行下调，但团结全球卫滋事件收尾后市集对于经济反弹的预期、 公司量产神志配套车型欧尚 X5 的卑鄙市集反馈较好以及多个新增定点函等情况， 最终预测 2023 年度营业收入为 2,088.44 万元，同比增长 14.79%。与公司举座营 业收入增长率保持一致。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未减值。 为 149.12 万元，达成率 61%，未达到预测值，主要原因系 2023 年度公司配套的 卑鄙燃油车车型销售乏力，以及新增定点神志未能放量所致。 预测事迹进一步下调，2024 年预测营业收入为 1,828.22 万元，同比增长 15.05%， 与公司举座营业收入增长率保持一致。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未 减值。 测值的 98%，同比增长 103.94%，主要原因系公司前期开拓的较多新能源神志集 中放量，终局配套的北汽集团、祯祥集团、合众汽车等车型产量上升，导致泰利 念念的收入大幅上升。    要而言之，泰利念念的事迹预测值与推行事迹间存在一定相反，公司于每年末 进行商誉减值测试时，已筹商了事迹波动的影响，做生意誉减值测试，该资产组 万元和 1,260.00 万元，均高于包含举座商誉的资产组的账面价值，未发生减值， 公司酬报期内商誉减值计提充分。    三、中介机构核查事项    （一）核查范例    保荐机构、陈诉司帐师践诺的核查范例如下： 表，对比预测收入及利润与推行值的相反。 客户收入明细，查询南阳淅减的历史事迹情况，分析泰利念念推行收入及利润未达 到收购时预测值的原因； 定，核查公司商誉减值是否相宜企业司帐准则的要求； 公司合并重庆泰利念念汽车零部件有限公司所形成的商誉联系的资产组出具资产 评估酬报，搜检商誉减值的测算过程； 值测试中预测值的原因。   （二）核查论断   经核查，保荐机构、陈诉司帐师合计： 高于包含举座商誉的资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备。 相反，公司于每年末进行商誉减值测试时，已筹商了事迹波动的影响，经测试后 未发生商誉减值，公司酬报期内商誉减值计提充分。     请刊行东说念主说明酬报期内模具金额与收入范围的匹配性，模具的司帐处理。     请保荐机构和陈诉司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。     回话：     一、酬报期内模具金额与收入范围的匹配性     公司的主营家具为减震元件、踏板和胶轮。减震元件的坐蓐工艺经过包括原 材料熔解、羼杂、浇注、热处理、装配等，踏板家具的坐蓐工艺经过主淌若注塑、 吹塑、装配等，家具各式坐蓐门径中需要使用多数的模具。     公司将模具分类为历久待摊用度核算，按 3 年摊销，酬报期各期模具摊销金 额与收入范围的匹配性如下：                                                                                   单元：万元       神志                模具摊销额                 主营业务收入                              比例     酬报期各期，公司模具摊销金额分别为 1,462.89 万元、1,614.04 万元、1,733.09 万元和 1,194.97 万元，占主营业务收入的比例分别为 2.67%、2.52%、2.34%和     酬报期各期末，各种模具的金额与收入范围的匹配性如下：                                                                                   单元：万元       时分                神志              模具余额                 主营业务收入                占比                    踏板                        1,392.48             17,116.78            8.14%                    减震元件                           921.12          34,104.74            2.70%                    胶轮                              20.64               1,591.62        1.30%                         悉数                   2,334.25             52,813.14            4.42%                    踏板                        1,447.60             26,006.94            5.57%                    减震元件                      1,055.60             44,645.99            2.36%                    胶轮                              17.95               2,610.45        0.69%                         悉数                   2,521.15             73,263.38            3.44%                    减震元件                984.31   40,894.76   2.41%                    胶轮                   16.04    2,676.34   0.60%                         悉数        2,495.56      63,196.92   3.95%                    踏板             1,550.83      17,523.02   8.85%                    减震元件                829.39   35,448.05   2.34%                    胶轮                   12.07    1,674.81   0.72%                         悉数        2,392.29      54,645.88   4.38%     酬报期各期末，公司的模具余额分别为 2,392.29 万元、2,495.56 万元、2,521.15 万元和 2,334.25 万元，占收入的比例分别为 4.38%、3.95%、3.44%和 4.42%，较 为踏实。酬报期各期末，踏板模具净额占当期踏板收入的比例在 5%-9%之间， 减震元件模具净额占当期减震元件收入的比例在 2%-3%之间，胶轮模具净额占 胶轮模具的比例约为 1%。由于公司按 3 年摊销模具，而推行模具的可使用时分 常常大于 3 年，且跟着模具的累积，存在叠加利用的可能，因此公司的收入增长 会高于模具余额的增长，具有合感性。     二、模具的司帐处理     （一）模具的采购     模具采购入库时，公司将模具采购用度计入在建工程核算，司帐处理如下：     借：在建工程     贷：应付账款     （二）模具的使用     待模具验收、认证及格以后，转入历久待摊用度中核算，并按计算受益年限     借：历久待摊用度     贷：在建工程     借：制造用度/研发用度     贷：历久待摊用度     根据《企业司帐准则》的联系法则，历久待摊用度用于核算企业还是开销， 且摊销期限在 1 年以上（不含 1 年）的各项用度。历久待摊用度按推行发生额入 账，在受益期或法则的期限内分期平均派销。刊行东说念主根据模具所坐蓐落发具的产 量、经济寿命、商定分管期限等因素阐述模具的摊销期限 3 年，并在摊销期限内 平均派销。公司上述模具司帐处理相宜企业司帐准则法则。   三、中介机构核查事项   （一）核查范例   保荐机构、陈诉司帐师践诺的核查范例如下： 分析酬报期各期，公司模具摊销金额与收入范围的匹配性；   （二）核查论断   经核查，保荐机构、陈诉司帐师合计：   酬报期各期末，公司的模具余额与公司收入范围的增长具有匹配性；公司模 具司帐处理相宜企业司帐准则法则。             保荐机构总体意见  对本回话材料中的刊行东说念主回话（包括补充清楚和说明的事项），本保荐机构 均已进行核查，阐述并保证其竟然、齐备、准确。  （以下无正文） （此页无正文，为上海凯众材料科技股份有限公司《对于上海凯众材料科技股份 有限公司向不特定对象刊行可周折公司债券苦求文献的审核问询函的回话》之盖 章页）                            上海凯众材料科技股份有限公司                                    年   月   日                          声 明   本东说念主已谨慎阅读上海凯众材料科技股份有限公司本次审核问询函回话酬报 的沿途内容，阐述审核问询函回话酬报不存在差错纪录、误导性述说或者紧要遗 漏，并对上述文献的竟然性、准确性、齐备性实时性承担相应法律包袱。   董事长签名：   ___________              杨建刚                                     上海凯众材料科技股份有限公司                                             年   月   日 （此页无正文，为海通证券股份有限公司《对于上海凯众材料科技股份有限公司 向不特定对象刊行可周折公司债券苦求文献的审核问询函的回话》之署名盖印页）                                      _____________ 保荐代表东说念主签名：   _____________                郭凌峰                       亢灵川 法定代表东说念主签名：   _____________                李   军                                                海通证券股份有限公司                                                      年   月   日                          声 明   本东说念主已谨慎阅读上海凯众材料科技股份有限公司本次审核问询函回话酬报 的沿途内容，了解酬报触及问题的核查过程、本公司的内核和风险限度经过，确 认本公司按照勤勉尽职原则履行核查范例，本次审核问询函回话酬报不存在差错 纪录、误导性述说或者紧要遗漏，并对上述文献的竟然性、准确性、齐备性、及 时性承担相应法律包袱。   法定代表东说念主签名：    ____________                  李   军                                     海通证券股份有限公司                                         年   月   日